特朗普與聯儲局鬥法 息匯波動增金融風險

特朗普最近揚言,會考慮自己擔任聯儲局主席,認為會做得好過鮑威爾。

美國總統特朗普在當地時間上周六晚發表全國講話,宣稱美軍已徹底摧毀伊朗的關鍵核設施,好像十分威風,但眾所周知美國也是被以色列政治騎劫,才被逼派兵介入戰事。特朗普承諾過:俄烏戰事廿四小時內停火、由美國「接管」加沙以達致永久和平、「收購」格陵蘭以至加拿大,還有主要針對中國關稅貿易戰、在國內發動的反移民、反哈佛、反民主黨與反自由派戰役。他若非講多過做, 便是慣性地臨陣退縮(TACU)或遭法院叫停,外交與內政都近乎一事無成。

另一場特朗普一直節節敗退,甚至連頭彩都未攞過的,便是與美國聯邦儲備局主席鮑威爾展開的減息口水戰。特朗普早於去年競選總統期間,已多次批評聯儲局遲遲不肯減息,影響美國經濟和股市表現,提高了美國政府、商界及個人的借貸成本。但當聯儲局於十二月減息四分一厘,他又質疑鮑威爾有意為爭取繼續執政的民主黨造勢,兩人之間積怨越來越深。

特朗普上台後,聯儲局至今召開了四次議息會議,連續四次都決定維持聯邦基金利率不變,令特朗普更為憤怒,認定是政治報復,多次公開以「蠢人」、「廢物」、「失敗者」和「太遲先生」等來辱罵對方,並威脅將任期到明年中才屆滿的鮑威爾提早換掉。然而,當早前有報道指白宮及司法部正認真研究可如何將鮑威爾炒魷,即引發市場對聯儲局和美國貨幣政策獨立性的憂慮,令美股大跌和美元匯價大幅波動,最終逼使特朗普又要改口,聲稱自己從未講過要換走對方。

事實上,聯儲局與鮑威爾不僅得到市場支持,更重要是其議息決定都是有理有據,不像特朗普般經常信口雌黃,以假新聞來治國。鮑威爾在日前議息後記者會指出,雖然美國當前的通脹率不算高,但市場普遍預期通脹將會升溫,主因是關稅政策對美國消費者的影響將陸續浮現,大部分聯儲局成員都認為應觀察多一段時間,才決定是否啟動減息周期。即是說,特朗普向中國等貿易夥伴胡亂加徵關稅,導致聯儲局拒絕加快減息,完全是自食其果。

此外,特朗普早前向國會提出的《大而美》政府收支法案,一改他之前聲稱要大幅削減聯邦政府開支的政策,一旦通過將導致財赤加劇,要發行更多國債去填氹,可能會進一步刺激通脹,令聯儲局更難作出減息決定。但特朗普可是「美國版丁蟹」,千錯萬錯都錯不在自己。最新他揚言會考慮自己擔任聯儲局主席,認為會做得好過鮑威爾。

市場不怕開玩笑,最怕特朗普講真,勢必引發全球金融市場大亂,比起關稅貿易戰影響更大更深。港澳辦主任夏寶龍日前就《香港國安法》實施五周年發表的講話,強調特區要「更加重視貿易打壓、金融風險」,估計就是針對美國、尤其特朗普政府的經貿金融政策,着特區政府及香港各界早作準備,識變應變。

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