發佈時間：13:36 2024-01-11
被稱為內地茶飲界「拼多多」的蜜雪冰城，以「平」在中國競爭激烈的茶飲市場殺出血路，剛來港開設首間分店不足一個月，即向港交所遞交上市申請，市傳集資約七十八億港元；另一間內地茶飲集團，被稱為「平價版喜茶」的古茗同樣申請在港上市，市傳集資約二十三億元。
近年內地茶飲界再掀新風雲，自珍珠奶茶熱潮後，到「水果茶」大行其道，最近「爆打檸檬茶」成新代表，丘大叔、林香檸及LMM檸濛濛等成為人氣品牌，面對茶飲店如雨後春筍越開越多，蜜雪冰城及古茗自然不敢怠慢，盡快籌集彈藥應戰。
內地茶飲市場已漸漸形成以奈雪的茶（2150）與喜茶為首的高端市場，對抗主打下沉市場，以「平」見稱的低端市場，估計今年將有更多內地茶飲品牌來港上市，勢再掀一場新混戰。
蜜雪冰城主打現製果飲、茶飲、雪糕和咖啡等產品，旗下有現製茶飲品牌「蜜雪冰城」和現磨咖啡品牌「幸運咖」，而最為人熟悉必然是平絕全國，最平只需六蚊人仔就可以買到現製果飲等，去年首九個月勁賣五十八億杯茶飲，平均每日賣出近二千一百二十五萬杯，首九個月收入高達一百五十三點九億元人民幣。
上月，蜜雪冰城正式來港插旗，市傳以二十萬元租用旺角銀行中心地舖，雖然售價比內地略貴，例如一杯冰鮮檸檬水要九蚊，珍珠奶茶要十六蚊，雪糕亦要五蚊，但因為仍比大部分茶飲店平，人流絡繹不絕，更吸引不少人打卡。
正當市場質疑公司賣得平如何賺到錢，豈料蜜雪冰城去年首九個月盈利高達二十四億元人民幣，按年增長四成八，毛利率更高達百分之二十九點七。然而以加盟店為主的蜜雪冰城，截至去年九月底，有超過三萬六千家門店，原來在境外都有約四千間分店，主要布局東南亞市場，其餘在中國的門店有近七成半位於二線及以下城市。
靠加盟店賺錢
雖然有錢賺，但蜜雪冰城的大部分收入其實來自加盟店，公司百分之九十九點八的門店都屬加盟店，去年首九個月向加盟店銷售食才及包裝材料等商品的收入達一百四十五億元人民幣，佔總收入百分之九十四點三。
同樣主打平的「古茗」，更被稱為「平價版喜茶」，主打果茶、奶茶及咖啡等，價格介乎十元至十八元人民幣。與蜜雪冰城類似，古茗主打二、三線城市，靠加盟店力量一路壯大，截至去年底共有九千○一家分店，當中只有六家屬直營店，其他全數為加盟店，二線及以下城市的門店數量佔七成九。
古茗去年頭九個月收入達五十五點七億元人民幣，按年增長近三成四，純利亦有九點九億元人民幣，按年大增二點六五倍，一年賣出約十二億杯飲品，毛利率比蜜雪冰城較佳，有三成一，按年增長三點二個百分點。
每日默默沖茶飲，不如上市「搲真銀」，市傳蜜雪冰城將集資七十八億元，而古茗亦將集資約二十三億元，準備好彈藥與一眾內地新興茶飲店火併。事實上，去年可以說是「鮮果茶之年」，丘大叔、林香檸、LMM檸濛濛、甜啦啦、茶百道開到成行成市，其中茶百道去年八月亦已向港交所遞交上市申請。
多家茶飲傳上市
由於茶飲市場投資門檻低、標準化程度高，可複製性強，故吸引不少想一嘗做老闆的年輕人以加盟商模式開茶飲店，市場競爭非常激烈。根據中國連鎖經營協會的《2023新茶飲研究報告》，截至去年八月底，中國新茶飲門店總數約五十一點五萬家，比二○年增長三成六。
目前內地茶飲市場已漸漸分成高中低三大市場，以早年主攻一線城市發圍的喜茶及奈雪的茶形成了高端市場，其產品相對較貴，均價在二十多元民幣；至於茶顏悅色、茶百道、丘大叔、滬上阿姨、霸王茶姬等形成中端市場；而蜜雪冰城及古茗等則以「農村包圍城市」策略，主打低端市場，靠加盟店圍攻同業。
面對激烈的競爭，各大品牌都需要資金與同行抗衡，除引入投資者外，市傳各路內地茶飲人馬亦正密鑼緊鼓準備上市集資，籌足彈藥「打仗」，部分內地知名茶飲店早前亦已陸續在香港插旗，例如林香檸、LINLEE手打檸檬茶等，而茶顏悅色去年亦有傳已接洽投行，計劃來港上市集資，惟公司當時稱仍未有上市計劃；滬上阿姨亦有傳已聘用中信証券及海通國際負責投資銀行，為上市鋪路；另一間「新時沏」亦傳正部署上市。
由台灣珍珠奶茶於十多年前率先掀起的珍珠奶茶熱，成就了「始祖」貢茶、一芳、天仁茗茶及老虎堂等，然而內地以喜茶及奈雪的茶轉攻水果茶殺出一條新血路，到現在「手打檸檬茶」變得炙手可熱，如茶百道、蜜雪冰城及古茗最終成功上市，勢將掀起新一輪內地茶飲上市潮，同時代表內地茶飲市場將再起風雲。
奈雪的茶上市累跌逾八成
二一年六月三十日，被視為內地茶飲第一股的奈雪的茶正式上市，來港上市前都在本港開設一間分店造勢，但選址卻是在山頂廣場，雖然開業初期一度吸引不少港人上山朝聖，但熱潮很快退卻，其後並沒有再於香港開設其他分店，直到最近被發現即將進駐K11 Art Mall，更開正其死對頭「喜茶」隔籬。
為捍衛自家地位，奈雪的茶去年七月亦正式開放加盟，推出「合夥人計劃」，目的便是與一群後起之秀火併，加入「內卷之戰」，加快布局下沉市場，與蜜雪冰城、古茗、丘大叔等火併。
事實上，奈雪的茶兩年半前以每股十九點八元上市，上市後連蝕兩年，股價亦節節下挫，以上周四收市價每股三點一九元計，蒸發八成三，每手五百股帳面已輸約八千三百元。
直到去年上半年，奈雪的茶終交出上市後首份有盈利「成績表」，營收約二十六億元人民幣，經調整淨利潤七千○二十萬元人民幣，然而收入來源最多的是外賣訂單，佔四成四，自提訂單佔四成一，而門店單點只佔一成半。不過，公司有錢賺只因靠成本控制，除原料成本有增長外，員工成本及租金佔收入佔比都有所下降，其中員工成本降幅最大。
