AI時代管理強積金大不同 | 財自 MPF

強積金是香港打工仔退休規劃的重要支柱，然而面對眾多基金選擇和變幻莫測的市場，不少成員往往不知從何入手。隨着人工智能技術急速發展，強積金管理亦正跟隨科技進步，幫助成員做明智投資決定。香港永明金融財富及退休金業務首席財務官陳璡（Jin），以及 AQUMON（弘量智投）聯合創辦人兼首席科學家黃耀東，分享了他們對AI如何重塑強積金管理的前瞻看法。

強積金成員面對的普遍困惑，離不開三大痛點：資訊太多無從篩選、基金選擇眾多難以抉擇、市場變幻莫測不知如何起步。人工智能技術正提供新的解決方案。Sun Life永明推出的「積金導航」智能強積金投資工具，便是其中一個突破性嘗試。

香港永明金融財富及退休金業務首席財務官Jin指出，科技為強積金管理帶來的最大改變，是把以往較複雜的投資決策，轉化為更個人化、更易理解和操作的支援。「『積金導航』就如同GPS，協助成員將風險承受能力、退休目標和市場資訊整合起來，提供更清晰的參考方向，毋須靠直覺去選擇基金。」

然而，Jin特別強調，AI要真正成為能提升成員回報的工具，關鍵不在於單靠歷史數據分析或試圖以模型預測市場走勢，而是要將科技與專業資產管理團隊對市場周期、宏觀環境及投資風險的判斷結合起來。「市場環境不斷變化，單靠過往數據未必足以捕捉未來轉變，因此需要專業團隊的前瞻視角作出補足。當AI與人類專業互相配合，便能為成員提供更具前瞻性、更貼近實際市況的參考。」

五條問題背後的精密演算

「積金導航」的操作非常簡單，成員只須回答五條問題，系統便會分析其風險取向、風險承受能力、投資年期和退休規劃需要，將投資者歸類到相應風險等級。系統會提供五個個人化的參考投資組合，包括進取型、增長型、平衡型、穩健型及謹慎型，每個組合包含不同比例的股債配置。

Jin解釋，與傳統風險問卷相比，「積金導航」不止於判斷成員屬於哪一類風險取向，而是進一步將評估結果轉化為具體的基金配置參考。至於與理財顧問建議相比，兩者各有優點：「理財顧問的價值在於能按個別成員的整體財務狀況、人生階段及實際需要，提供更具針對性的專業分析；而『積金導航』的優勢則在於數碼化、便捷及可持續更新，讓成員可以隨時獲取參考資訊。」

黃耀東補充，系統背後是一整套完整的風險評估和投資組合匹配流程。AQUMON的算法模型會持續分析全球金融市場，並對Sun Life永明的MPF產品進行穿透式研究—涵蓋基金資產配置、投資風格、風險波動、歷史表現、費率及規模等因素，再透過組合風險匹配系統，把合適的組合推薦給成員。

波動市的定海神針

截至今年六月底，「積金導航」累積使用人次逾十八萬，反應相當正面。Jin分享了一個令人鼓舞的數據：進取型投資者一年回報達百分之二十二點三，對比預設投資策略（DIS）旗下核心累積基金的約一成五，跑贏七個百分點，可說是「科技版的懶人之選」；而即使最保守的投資組合亦有約百分之四點四的回報。

Jin指出，在市況較為波動的時期，「積金導航」的使用人次較多，反映成員會主動利用工具檢視投資組合。「我們鼓勵客戶定期審視強積金投資，『積金導航』能協助成員作出更符合自身風險取向的資產配置，減少受市場情緒影響而作出頻繁轉換。」

「積金導航」的開發周期約三個月，黃耀東形容最大的挑戰並非讓模型變得更複雜，而是如何讓整套算法體系符合監管框架，並在真實金融場景中穩定、可解釋、可審核地運作。「強積金屬長期退休投資，涉及不同年齡、收入、風險偏好和財務狀況的成員，因此系統不能只追求短期回報，更要重視合適性、風險匹配和長期分散投資。」

他闡述「人機協作」體現在三個層面：第一，AI負責處理大量市場、基金及風險數據，提升分析效率和一致性；第二，金融機構在合規、產品設計和客戶服務層面加入專業判斷；第三，最終用戶仍然保留理解、比較和決策的空間。「AI是一個提升決策質量的工具，而不是取代人類作出判斷。」

未來三年：更個人化的AI投資顧問

展望未來，Jin認為AI在保險及強積金行業有很多應用空間，例如支援顧問更有效理解客戶需要、協助整理資訊和準備個人化溝通、提升服務流程效率，以及將複雜的退休及保障資訊轉化為更易明的內容。

黃耀東則提出三個明確的發展方向：第一是個人化AI投資顧問，用更自然的對話方式幫助成員理解自己的組合、風險和長期退休目標；第二是個人化退休規劃和情景模擬，讓成員更直觀地理解今天的投資選擇如何影響未來退休生活；第三是更智能的投資組合監控和優化，包括風險預警、基金比較、費用分析及長期資產配置建議。

「AI應用越深入，治理框架就越重要。」黃耀東強調，必須建立一整套監控、審核、風險管理和合規機制，確保系統輸出合法、合規、合理。

給成員的入門建議

對於從未使用過AI工具的強積金成員，黃耀東的建議是：「不需要把AI想得很複雜。好的AI工具不應該要求用戶先成為技術專家，而應該讓用戶自然地完成自己本來就需要完成的事情。」

他建議初次使用者先從風險評估和組合參考功能開始，了解自己目前的退休投資是否與風險承受能力一致。「強積金是長期投資，越早開始關心，越有機會透過時間累積複利效果。AI工具的價值，不在於讓成員每天交易，而是幫助大家更早建立清晰、科學和有紀律的退休投資習慣。」

Jin則寄語成員：「退休投資從來不是一場短跑，而是一場馬拉松；AI的價值，是讓每一位成員在這場馬拉松中跑得更穩、更明白，也更有信心。」在這場漫長的征途上，AI並非神燈，而是一根可靠的智能手杖，引領成員在錯綜複雜的市場中走出屬於自己的穩健步伐，邁向更安心的退休未來。

認清AI的邊界

儘管AI在強積金管理上有很大潛力，Jin強調，AI只是工具，並非標準答案。「AI可以協助整理資訊、提供個人化參考，但未必能完全掌握每位成員的整體財務狀況、人生階段、家庭需要，以及對風險波動的真實承受程度。」成員應將AI視為決策支援工具，用來了解自己的風險取向、比較不同配置方向，並作為定期檢視強積金組合的參考。

黃耀東亦指出，金融科技公司在使用AI時，不能只關心模型是否「聰明」，更要關心輸出是否準確、穩定、可解釋和可追溯。「尤其在投資建議場景中，直接讓生成式AI自由生成答案是有風險的，因為大語言模型可能出現幻覺。」AQUMON的做法是把不同技術放在最適合的位置—與投資建議直接相關的核心模組採用可控、可驗證的數學模型和量化模型，大語言模型則扮演「界面」和「解釋」的角色。