發佈時間：14:11 2026-05-07
比特幣周初一舉突破 8 萬美元關口，為 2026 年 2 月以來首次，帶動加密市場整體走強。筆者相信，這次突破不僅是價格層面的里程碑，更預示著持續多月的比特幣熊市或已接近尾聲。
目前市場對於 6 萬美元是否已構成底部存在分歧。個人認為，比特幣跌至 60,000 美元，已觸及某程度上的支撐區，熊市底部或初步形成。隨比特幣價格日漸走向成熟，波動性將逐步減弱，而經過數月整固後，或將啟動新一輪周期的另類牛市(打破過往四年周期)。
然而，要確認熊市是否已見底？仍需觀察 ETF 流入及機構買入的速度，以及連續三個月上升趨勢。個人認為，目前連升兩個月的趨勢，仍未是足夠證據確認「正式見底」。不過，如真的在5月持續上升，連升3個月亦打破舊有熊市規律，有理由相信熊市或已「基本完結」。參考2018年，比特幣連跌6個月後， 2019年連升5個月令熊市正式結束。
而第二種情況是 6 萬美元仍未見底：有機構表示，真正鐵底可能要到 2026 年 12 月才出現，價格區間鎖定 55,000 至 60,000 美元，市場必須完成最後一輪跌幅才能真正確認是底部。從歷史規律來看，從 2023 年展開的這一輪周期預計在約 1,390 日左右完成底部，與 2015-2018 年及 2019-2022 年兩個完整周期的時長「高度接近」。惟筆者認為，即使價格進一步下探，下行空間亦有限—從高位約 12.6 萬美元回調 50%，相信調整幅度已足夠。因此，6 萬美元即使未見底不是最底部，應該都離底部不遠了。事實上，比特幣能否持續重新站上 200 周均線為重要關鍵。歷史重演的話，能否複製 2019 年的強勁走勢值得留意。此外，《CLARITY 法案》傳來關鍵突破，亦為幣價升幅打下強心針。
富途證券高級分析師馮文慧
(筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有建議股份發行人之財務權益)
