港股踏入甲辰龍年，恒生指數首個交易日紅盤高收，連續五個龍年都能升市收局，為唯一一個全部紅盤高收嘅生肖。如財政司司長陳茂波所講，每逢龍年港股都格外醒神，過往四次龍年皆錄得正回報，平均回報為百分之十四，其中一九八八年更大升三成三；即使二○○○年遇上科網股爆破，仍能力保不失，微升約百分之三。

阮子曦、溫傑、陸叔、郭思治及溫鋼城（左至右）同讀者拜年。

初段升勢過後，後市表現又會點？龍喺中國傳統文化中象徵權力、財富同好運，會否一如財爺所料，出現「龍年效應」？我搵咗八位股評老友，分兩期同大家做個「龍市」展望。打頭陣有華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦（Harry）、凱基亞洲投資策略部主管溫傑（Kenny）、香港股票分析師協會副主席郭思治（郭Sir），以及iFAST Global Markets副總裁溫鋼城（Harris）。

港股信心往往來自內地政策或經濟數據，國家統計局數據顯示，上月居民消費價格指數（CPI）按年跌幅擴大至百分之零點八，跌幅為二○○九年以來最大，連續四個月出現通縮，以致入市資金力度放緩。雖然中央政府早前已揚言唔會大水猛灌，但近月降準減息等措施均反映救市決心，Kenny提到，全國兩會將於下月開鑼，市場憧憬再推重磅招數，若然利好政策落實，帶動經濟數據回穩，預計港股五至七月將迎來轉機。

去到國際層面，美國經濟係影響港股重要因素之一。龍年適逢美國大選年，郭Sir同Harris都預計民主、共和兩黨都會大打「中國牌」造勢，對華關稅將成為競選工具，屆時港股波動或更大。至於息口走勢，唔少大行預測今年下半年將迎來減息，不過郭Sir指中東局勢升溫，有機會推高油價，通脹率高企下，減息前景仍未明朗。港股面對內憂外患，一班股評老友都異口同聲話今年全年走勢會呈現「先低後高」格局，全年波幅介乎六、七千點左右，年尾有機會衝上兩萬點水平。

以前話美國打噴嚏，香港會感冒，但睇返過去五年數據，其中四年美股一片輝煌，港股表現卻背道而馳，相關性逐漸減弱。日本股市上年則成為黑馬跑出，全年升幅觸及三十四年新高。Harry個人睇好美股、日股ETF，並預計今年首兩季仍然穩定，但下半年一旦啓動減息，日本央行或維持負利率政策，拖累日股向下。Harris則提醒兩地股市現已屬「水尾」，追高入市有風險。

一眾投資高手上嚟拜年，當然會帶埋利市。綜觀嘉賓選擇，保守一族可考慮中特估板塊或公用股，高派息兼夠穩陣，可視之為鎮倉之寶。至於進取型投資者，不妨留意教育中概股或體育用品板塊，前者受惠於近月內地新規，教培機構監管有望鬆綁；而後者則可靜待去庫存周期完結，值博率吸引。