回顧上年港股表現，全年走勢一浪跌一浪。年初時市場憧憬疫後復常，恒指一度升至二萬二千七百點高位，不過內地經濟復甦未如預期、人民幣受壓、環球加息等因素影響，拖累港股持續尋底，直至十二月更跌穿萬六大關。全年計，指數按年下滑一成四，連跌四年。

陸叔上年三月受訪時推介五隻熊市之選，今期作出回顧及後續展望。

雖然港股「熊」霸環球股市，但喺熊掌下仍有漏「掌」之魚。上年三月獲財經主持葳葳邀請，點評兔年股市兼派五隻高息股，當中四隻至今已大幅跑贏恒指，今日就同大家解構呢張尋寶圖，並分析今年部署。

上年加息周期仍未見頂，債券孳息急升下呈現股債雙殺，重倉債市嘅傳統險企難免首當其衝，不過中國財險（2328）卻一如我上年預測，逆市跑出，更一度升穿十元，創歷史高位。集團主要於內地提供多種財產保險，如車保、旅遊保、家居保等，對比壽險產品，保單年期較短，而且一般無資金回報承諾或儲蓄成分，故集團負債壓力相對低。另隨內地電動車需求日漸增加，中國財險作為全國車險龍頭直接受惠。不過我覺得上年股價已經見頂，目前股息率只約五厘，建議今年可慢慢減持。

愛股之一嘅中移動（0941）上年股價同樣硬淨，由上年三月至今升約一成。美聯儲預告今年會減息三次，合共零點七五厘，另多間大行亦預計今年下半年將步入減息階段，意味銀行定期嘅吸引力將隨之下降。而中移動派息向來慷概，管理層曾強調今年派息比率將提升至七成或以上，預計股息率可達八厘，加上集團近日有回購利好舉動，故我今年仍視之為鎮倉之寶。

中海油（0883）去年股價表現標青，至今升幅約兩至三成。集團主要從事油氣勘探、開發和生產，集中於上游產業鏈，所以股價通常會跟隨油價波動。全球經濟疲弱下，美國能源資訊署（EIA）預計今年原油需求將會放緩；但同時地緣政治日益緊張，產油供應或受影響。兩者相互影響之下，油價前景未明，中海油股價有待觀望，不過集團資本性支出少，四成派息率將會持續，甚至有機會增加。

對比之下，中石化（0386）相對遜色，股價跌近一成。事關集團下游業務佔比較多，礙於去年內地經濟復甦較緩，市民出行次數減少，加上電動車漸趨普及，油站需求回落。不過高盛同瑞銀早前發布展望報告，預料內地經濟今年有望回升，加上近年中石化積極轉型，推動充換電業務，預料可為股價注入新動力。

我對滙控（0005）向來有一份情意結，多年前更拎咗張實體股票嚟放入夾萬。集團停派股息事件曾令股價直插，但近年開始重振獅威，上年中期業績亮麗之下，帶動股價一度創下五年新高。近日滙控落實出售加拿大業務，有望派發特別股息，加上季息政策恢復，對食息一族有一定吸引力。