發佈時間：14:19 2024-02-15
近年一直被TikTok搶去不少生意的臉書母公司Meta（META），在兩大中國電商希音及拼多多（PDD）旗下Temu大撒金錢搶歐美市場下，收入屢令市場驚喜，股價更由一年多前的低位約九十美元狂漲四倍。
Meta最新公布的第四季業績不單利潤大升兩倍，更宣布派息每股○點五美元，以及五百億美元回購計劃，刺激股價單日急漲兩成，非常誇張。
投行紛紛看好Meta未來增長，以及人工智能將推動公司營運收入，更認為其人工智能資產被低估，股民不妨趁回調時吸納。
前年十一月，受全球網上廣告萎縮影響，加上公司狂掟百億美元大搞元宇宙，Meta股價一度跌穿一百美元，豈料僅一年多已勁彈至四百八十五點九六美元，上周仍在四百五十六美元徘徊，狂飆四倍，成為帶領納指持續上升的功臣之一。
Meta月初公布了令市場驚喜的第四季業績，收入大升兩成半至四百○一億美元，超出華爾街預期的三百九十點一億美元，其增速亦是二一年中期以來最快，至於淨利潤更按年急升兩倍至一百四十億美元，每股收益五點三三美元，高過預期的四點九六美元，宣布派發每股○點五美元股息，以及五百億美元回購計劃，同時預計今年首季營收在三百四十五億至三百七十億美元，明顯高於市場預期的三百三十六點四億美元。
朱克伯格身家超蓋茨
業績公布之後，Meta股價裂口高開，一夜狂飆兩成，市值暴漲近兩千億美元，令老闆朱克伯格身家激增二百七十多億美元，超越微軟（MSFT）創辦人比爾蓋茨，升上福布斯全球富豪榜第四位。
去年十月，Meta管理層曾警告，全球的不確定性或會影響公司去年年底的收入，而第四季更是Meta一向利潤最豐厚的季度，一度令市場非常擔心，但最終成績出乎市場預料，其中最大原因在於來自中國企業的廣告增長比預期高，市場一致認為貢獻最大的是近年全力搶攻歐美市場的網上時裝銷售商希音（SHEIN）及拼多多旗下的Temu。
根據Meta的業績，去年第四季廣告收入達三百八十七億美元，全年計來自中國廣告商的收入佔公司全年收入達一成，按年增長五個百分點，雖然公司並沒有直言哪間公司貢獻最多，但早在去年十月，Meta的首席財務官Susan Li便已提及中國業務的重要性，市場認為主要是快速發展的Temu及希音兩間公司，在臉書及Instagram上投放大量廣告。
事實上，臉書近年成為遊戲公司、在線零售商等主要廣告陣地，用於推廣其產品或服務，最重要是在臉書大賣廣告來增加應用程式的下載量，當用戶安裝應用後，商家便可以透過推出優惠、新功能等來促使用家消費，而近年積極搶攻歐美市場的Temu及希音，正正需要更多下載量，後者更要力谷業績，以便其上市時可以取得更高估值。
JMP的分析師曾估計，單計去年第三季，Temu及希音在臉書及Instagram上分別投放了六億美元及兩億美元廣告，佔據了Meta同期廣告收入增長的百分之三左右。據研究機構Bernstein的估計，Temu單在去年於美國的廣告開支便高達三十億美元，高盛分析師更估計，去年Temu投放在Meta的廣告支出達十二億美元，成為美國最大線上廣告商。
Temu希音搶攻歐美
據data.AI的研究數據，Temu去年的下載量比前年激增五倍，達七千三百八十七萬次，至於希音的下載量去年亦增長了近五成二，達三千六百九十三萬次，印證了臉書及Instagram廣告的重要性。
Temu及希音的影響並不止於此，由於兩者狂燒錢賣廣告，其他競爭者不得不出招捍衛自家市場，例如同屬電商平台的Etsy（ETSY）等，Etsy首席執行官Josh Silverman去年十一月曾表示，Temu及希音幾乎以一己之力影響了美國的廣告成本，並從競爭者手中搶去大量份額，Etsy去年底更裁減一成一人手，以節省開支，市場估計將投放更多資金在臉書及Instagram，與Temu及希音火拼。
此外，Meta利潤激增另一原因在於成本下降，去年大幅裁減了兩成二員工，截至去年底員工人數剩下六萬七千三百一十七人。另外，其人工智能及元宇宙的投入仍然持續，其中Reality Labs的銷售額去年第四季有逾十億美元，但虛擬實境部門錄得四十六點五億美元虧損。
然而市場認為其人工智能的投入將有助Meta未來廣告收入，例如通過改進廣告定位及用人工智能推薦內容，同時亦可以用人工智能來助廣告更精準地投放廣告。New Street Research估計，如果Meta未來在其最近推出的人工智能小助手中引入付費廣告，到二五年會有額外六十七億美元收入。
現時投行一致看好Meta前景，花旗相信公司的增長趨勢可以持續，雖然管理層將資本開支預測中位數上調約百分之三，但估計在生成式人工智能的內容發現、創意及訊息方面的發展機會，將遠超投資額的增長，重新買入，目標價由四百四十美元調高至五百二十五美元；美銀亦認為由Reels、訊息傳遞及人工智能驅動的廣告仍在早期階段，今年可進一步提升，Meta的人工智能資產被低估，上調Meta目標價，由四百二十五美元，升至五百一十美元。
FAANG淪過去 AI5成新寵
一七年，《CNBC》分析師克萊默（Jim Cramer）提出了FAANG，象徵Facebook（Meta）、蘋果（AAPL）、亞馬遜（AMZN）、Netflix（NFLX）及Google母公司Alphabet（GOOGL），代表引領美國股市的核心戰力，亦是市場中表現最好的股份。
去年則有「Magnificent 7（七巨頭）」出現，即Meta、蘋果、亞馬遜、Alphabet、微軟、英偉達（NVDA）及特斯拉（TSLA），該名字由美國銀行分析師哈奈特（Michael Hartnett）創立，這七隻股票去年表現都遠超標普500指數，而每家公司都有發展自家的人工智能。
直到今年，對沖基金Light Street Capital分析師卡徹（Glen Kacher）認為一下波引領大市的將是人工智能，將英偉達、微軟、AMD （AMD）、台積電（TSM）及博通（AVGO）統稱為「AI 5」，認為市場焦點將會集中在這五隻與人工智能息息相關的股份身上。
