發佈時間：12:00 2026-09-05
香港及新加坡競爭成為亞洲黃金交易中心，進入白熱化新階段。香港正建構國際級黃金倉儲設施，目標三年內將倉儲增至逾二千噸，其中順豐控股（6936）位於機場附近的大型金庫，市傳將於今年十月開設；由港府牽頭的黃金中央清算及結算系統，亦已於七月試運。
至於新加坡，今年十月將正式推出中央銀行黃金託管服務，讓外國央行和主權基金將黃金儲備存放當地，年底前再推出場外（OTC）黃金清算系統，全力支持大金條和公斤金條在亞洲時段的標準化結算。
隨着全球地緣政治風高浪急，將黃金儲備存放在舊有西方體系的央行和富豪，紛紛尋求可分散風險的新黃金保管和交易結算中心，勢成一盤令人垂涎的大生意，港星鬥搶黃金大客的火併時刻，正逐步迫近。
國家《十五五規劃綱要》明確提出支持香港構建大宗商品交易生態圈，行政長官李家超於二四年的《施政報告》中首次提出以黃金為切入點建立大宗商品交易生態圈，並在去年進一步提出具體措施，包括建立香港黃金中央清算系統，今年七月已開始試運並有多家銀行參與。
港府的最新目標，是三年內將本地市場和位於機場的黃金倉儲合計容量，由現時數百噸擴大至逾二千噸，同時推出支援措施，例如直接批地或優惠政策吸引私人企業在本港興建金庫，港府亦會積極物色北部都會區等工業用地，規劃成大型黃金精煉廠及金庫。
其中順豐控股已搶先落注，在機場附近開設金庫，預計今年十月正式啟用。據彭博引述消息人士稱，順豐的金庫一部分設有保管箱，供客戶存放高價值資產，另一部分專門用於儲存貴金屬，設計容量介乎五十至一百噸。
雙城正面交鋒
香港積極部署成為亞洲時段的黃金儲存、交易和結算中心，一直與港競爭的新加坡亦看準商機來勢洶洶。新加坡金融管理局近日宣布，今年十月將容許外國央行和主權基金將黃金儲備存放當地。與此同時，新加坡副總理兼金融管理局主席顏金勇公開宣稱，新加坡建立該系統並非是要取代傳統的黃金交易中心，而是要銜接區域需求，提供亞洲時段的無縫交易。
話音剛落，新加坡即宣布今年底前推出場外黃金清算系統，摩根大通、德意志銀行、星展銀行、華僑銀行、大華銀行及工銀標準銀行已落實參與。根據新加坡政府的說法，該系統將針對存放在新加坡的實體黃金進行場外清算，全面支持大金條和公斤金條在亞洲時段的標準化結算，而銀行間的交易將由明年逐步增加；此外又會擴大家族辦公室的實物貴金屬投資稅務優惠，全方位爭奪央行和超級富豪等大客。
隨着俄烏戰爭爆發，美英凍結俄方三千億美元的海外資產，對全球央行和富豪都是一個警號，一方面持有美元資產的政治風險大增，另一方面存放在舊有西方體系的黃金並不保證安全，於是出現兩大新趨勢，成為龐大潛在商機。
其一是各國央行加快去美元化大手增持黃金，黃金佔全球央行儲備的比例自九六年首次超過美國國債，成為近代史上最重要的全球資產重新配置行動。其二是全球央行、主權基金和超級富豪都在搬走部分存放在英美的黃金儲備來分散風險。例如法國央行去年七月到今年一月，已將一百二十九噸金由紐約搬返歐洲，印度及塞爾維亞等國亦在搬金。
亞洲時區交易大茶飯
目前全球有兩大金庫，分別在倫敦和紐約。庫存是衡量黃金市場實力的基礎指標，截至今年五月底，倫敦持有黃金約九千四百噸，紐約COMEX金庫儲蓄量約為八百五十四噸，因此全世界的黃金儲存、交收和定價主要在美國和英國進行，亞洲則出現真空，在亞洲時區十多小時的黃金定價，主要參考英美的收市價。
現時亞洲佔全球近七成黃金消費，但大部分交易的定價權掌握在紐約和倫敦，倫敦每日兩次定價是全球標準，紐約期貨價格則主導美元定價。香港和新加坡大力投資黃金基建，爭的不僅是央行和富豪的生意，更是搶奪亞洲時段的黃金交易定價權。
今年七月，港府與彭博合作推出新黃金價格代碼「HAU」，為爭奪定價權踏出重要一步，更已全面整合至彭博終端機及其他交易平台，並被各大金融機構用於黄金交易與清算。
恒生首席市場策略員溫灼培進一步指出，香港大搞金庫將有助人民幣國際化，配合國家戰略發展。「越來越多國家與中國用人民幣做生意，用人民幣結算後，現在可以在香港買黃金放在香港金庫。國與國之間做大生意，好多時需要抵押品才可以貸款，用人民幣買金存放香港，大家都信得過，所以香港搞金庫對人民幣國際化非常有意義！」
推黃金代幣實物ETF搶零售市場
香港及新加坡除了爭做國際黃金儲存和交易中心外，在零售層面的競爭同樣激烈，包括鬥快推出實物黃金ETF及黃金代幣降低投資黃金的入場門檻。
例如滙豐（0005）推出零售黃金代幣，屬儲存於滙豐金庫中的實體黃金支持的數碼代幣，持有滙豐黃金代幣，即代表擁有滙豐金庫中一部分的實體黃金，入場費只需三十多元。另外，雲鋒金融等機構在旗下平台引入以實體黃金為支持的數字代幣。
新加坡方面，當地最大銀行星展銀行亦將推出代幣化黃金交易服務，每一枚數位代幣背後皆有一克實體黃金支撐，全數存放於星展位於新加坡的專屬金庫中。
至於實物黃金ETF，首隻可於銀行兌換實物黃金的ETF的恒生黃金ETF（3170）今年六月上市，入場費只需七百多元，另外還有惠理發行的價值黃金ETF，其實物金條實質存放在香港本地庫房，。
新加坡今年三月亦迎來首隻本土庫房託管的黃金ETF輝立大華新加坡實物黃金ETF（GLS），其所支持的實物金條百分百存放在新加坡本地最高保安規格的 Le Freeport 保險庫中。
