發佈時間：12:02 2026-06-20
上酒樓歎「一盅兩件」曾經是香港人的傳統飲食文化，經營中式酒樓帶挈不少老闆掘到第一桶金。時移世易，隨着港人熱衷北上消費，加上租金和人力成本居高不下，令佔地面積大、翻枱率低的傳統酒樓陷入困境。
過去一年有多家酒家相繼結業，即使做到上市亦不好過，市值最大的稻香（0573）繼續鬥平，推出「九十八元消夜火鍋放題」，掀起一陣熱潮。另一邊廂，叙福樓（1978）、被核樓師質疑能否經營下去的富臨集團（1443）等則開拓副線品牌轉型求存。酒樓股正經歷一場前所未見的「適者生存」考驗。
去年，香港至少有二十多家酒家相繼結業，最近一單是位於天水圍天耀廣場的酒樓「茶皇殿」，其背後老闆是在本地經營逾三十間餐廳、早前成為上市餐飲股Classified Group（8232）大股東的「一木飲食集團」。事件更演變成羅生門，茶皇殿稱結業因業主領展（0823）「無情與無理壓榨」；領展則指對方欠租多月，構成非法侵佔及逾期佔用。
這些執笠酒樓不少陪伴街坊成長，然而在消費模式轉變、北上消費熱潮和經營成本上漲夾擊下，只能黯然離場。根據政府統計處二○二五年數據，中式餐館全年總收益價值下跌百分之二點九，相比之下，非中式餐館錄得百分之四的增長，反映消費者口味正在轉變，傳統中式酒樓的吸引力正在下降。
平價放題旺丁不旺財
據業內人士分析，傳統酒樓生意每況愈下，致命傷之一是晚市收入急跌，尤其是婚宴、大型酒席或宴會。為求救市，曾經靠「一蚊雞」起死回生的稻香再次鬥平，推出「九十八元消夜火鍋放題」，號稱平過深圳，竟令酒樓變成年輕人的消夜勝地。不過食客的評價好壞參半，有網民直言「沙爹湯底無味，食到一半頂唔順，落樓下超市買包火鍋醬加料」，亦有人讚「有大蜆、蝦、小食點心和芒果布甸已經超值」。
雖然火鍋任食放題成功製造話題，然而稻香的股價卻無反應，反映投資者並不看好稻香這類傳統酒樓透過劈價可以扭轉乾坤。翻開稻香業績，二五年全年收益按年下跌百分之四點四，淨虧損擴大一成三，連續兩年合共蝕掉過億元。
富途證券高級分析師馮文慧說﹕「即使九十八蚊任食火鍋成功吸引人流，對股價幫助不大。餐飲股除了看人流，更要看毛利，就算幫到非繁忙時段的收入，但受制於極低定價、食材成本及額外的人力開支，對盈利幫助有限。 」
事實上，傳統酒樓租金和人工等皮費不輕，但翻枱率偏低，經營上往往難以為繼。現時在港經營傳統酒樓的股份已減少至不足十隻，大部分業績並不亮麗，甚至步入「吊鹽水」階段。
轉型求變殺出血路
例如由「幟哥」黃永幟創辦的連鎖中式酒家龍皇集團（8493），現已更名為炙龍控股，高峰期於香港、澳門及上海共經營十間粵菜酒家，近年越做越縮，曾經仿效稻香推出「一港元招牌菜」吸客，然而無法起死回生，集團如今只剩旺角龍皇海鮮菜館，另經營「唐坊」和唐坊火鍋私房菜。
另一方面，有傳統酒樓嘗試透過開拓新副線或轉型，希望殺出血路。其中富臨集團為了止血，關閉了多間持續虧損的分店，同時開拓副線韓國菜或咖啡店。截至去年九月中期業績，富臨的傳統酒樓生意按年跌二成三，至於主打非中餐的食肆，生意按年跌了一成二，算是「跑贏」酒樓生意。
至於曾經營叙福樓的叙福樓集團，現時只剩一間粵菜酒樓「煲仔王」，生意主要來自其他品牌如「牛角」、「溫野菜」等，去年扭虧為盈微賺一百七十萬元。
傳統酒樓面對絕境，反映經營模式出現結構性問題，稻香、龍皇等「鬥平」搶客的策略，似乎非長久之計，反而因應市場變化轉型，可能有更大生存空間。
其實傳統中式點心仍有市場，例如米芝蓮星級點心品牌添好運，今年第一季香港市場收入便按年增長近五成五，主要受惠於核心業務復甦及新店擴張。添好運走的是反傳統大酒樓的小型店舖、精簡菜單的策略，藉此大幅降低經營成本，提高翻枱率。
酒樓變護老院 吸引投資者入市
傳統酒樓佔地面積大，加上不少位處屋邨，部分結業離場後變身護老院。例如麗瑤邨商場的屋邨酒樓空置長達十三年， 後來改建為私營安老院「蔚耆苑」。另外景林商場一樓早年是酒樓，現已變身護老院景泰寓。有網民發現已結業一段時間的沙田富東閣海鮮酒家，近月圍上護老院的圍板。
本地護老床位供應不足，護老院有價有市。利嘉閣工商舖高級營業董事鄭得明留意到，近期民生區老人院亦吸引投資者入市，主要看好老人院好收租，有六至八厘多回報，「收多幾年租差不多成個舖回本；另外旺區二三線都有民生旺段街舖成交，同樣因為租金回報穩定，加上人流夠旺，所以好快有人承接。」
北角英皇道恆英大廈地下入口、三樓及四樓平台，面積合共兩萬一千六百呎，現時租客為耆安園護理安老院，月租約七十五萬九千元， 成交價為一億一千萬元，回報率逾八厘。另外，大角咀埃華街六十七至八十七號地下K三A（七十三）號舖連一樓，地下一千一百呎連一樓一萬一千呎，現時租客為聖榮之家護老院，月租約三十萬元，成交價為五千三百萬元，回報約六厘七。
