更新時間：16:27 2026-03-19
發佈時間：16:27 2026-03-19
發佈時間：16:27 2026-03-19
隨著人工智能浪潮席捲全球，半導體行業成為市場最矚目的焦點。其中美光（MU）、閃迪（SNDK），兩者同屬存儲賽道，但其核心投資邏輯及未來增長引擎卻完全不同。
美光堪稱「AI 的親兒子」。其核心王牌在於動態隨機存取記憶體（DRAM)，特別是高頻寬記憶體（HBM）。當下炙手可熱的英偉達 GPU，必須依賴 HBM 才能發揮算力。其技術壁壘極高，因此MU是追求高彈性、堅定看好算力爆發的投資者心中理想的選擇。
閃迪從母公司分拆後擺脫了昔日機械硬盤的夕陽業務，目前專注反及閘快閃記憶體(NAND)市場。其增長邏輯繫於消費電子復蘇，如智能手機和個人電腦的 SSD 升級換代，以及數據中心對海量存儲的需求，令市場給予其「估值重塑」的機會。NAND價格因需求急增而持續急升，集團作為行內巨頭，後市潛在上升空間不容忽視。
值得留意，存儲芯片是典型週期性行業，當前關鍵在於 AI 帶來的結構性需求能否支撐價格持續向上。一旦存儲芯片需求放緩，兩者股價波動性均會很大。
富途證券高級分析師馮文慧
(筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有建議股份發行人之財務權益。)
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