更新時間：12:21 2026-02-26
發佈時間：12:21 2026-02-26
發佈時間：12:21 2026-02-26
港股IPO市場2026年迎來一個不俗的開局，截至農曆新年前，年初至今已上市的22隻新股，首日破發量為「零」，平均首日升幅達34%、多隻新股倍升、科技類的半新股上市後更持續受到資金追捧。
過去港股IPO常被詬病「良莠不齊」，但2026年初上市的22隻新股，大都是細分賽道的龍頭企業。從AI大模型的MINIMAX(100)、智譜(2513)，到半導體領域的瀾起科技(6809)、兆易創新(3986)等，均是具備高成長性的科技股代表。MINIMAX上市至今最多升近490%，智譜最多升近520%。可見市場資金願意長期持有，並對其商業模式與技術壁壘持有信心及高度認可。
港股的IPO市場或正經歷從重「量」到重「質」的改變。港交所與證監會早前明確表態嚴審IPO，將質素欠佳的公司拒諸門外。另外，新股定價亦是關鍵。今年上市的新股普遍採審慎定價，部分甚至以「打折價」吸引投資者。而今年22隻新股，全部均設有基石投資者。基石陣容更是強勁，如淡馬錫、GIC、卡塔爾投資局、貝萊德、高瓴等，令新股上市後的股價護盤性強。
2026年港股新股的「零破發」現象，是優質企業、審慎定價、機構背書、監管護航四大因素加起來的結果。對投資者而言，現時打新不再只是一場投機性遊戲，而是捕捉一間優質企業長遠成長的重要契機。
富途證券高級分析師馮文慧
(筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有建議股份發行人之財務權益)
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