發佈時間：11:10 2026-02-10
剛過去的乙巳蛇年，港股擺脫近四個蛇年「被蛇咬」的厄運，恒指累漲超過六千六百點，每日平均成交更高達二千四百九十八億元，創下歷史新高。
不過踏入丙午馬年，撞上六十年一遇的「赤馬紅羊」，世界局勢或會更為動盪，股市波幅料進一步加劇，投資方面不宜過分進取。另一方面，股市長線跑贏現金，若能把握大市回調的機會，買入優質股票，不失為精明投資。
本刊找來四位股壇名嘴和四大人工智能（AI），由兩大陣營揀選馬年「利是股」，並設定每隻推薦的心水股，在馬年最少有一成預期回報，助讀者在新一年「駿馬奔騰日開新局，財源廣進福滿堂。」
上周三立春，正式踏入馬年，首個交易日恒指高低波幅近四百點，其後美國總統特朗普提名「鷹派」的沃什接替鮑威爾出任新聯儲局主席，令股、金、匯市場翻天覆地，似乎應驗了「赤馬紅羊」將會是動盪的一年。
回顧歷史，每逢撞上「赤馬紅羊」，世界必不穩定，全球政治經濟局勢風起雲湧，港股料難獨善其身，本刊找來的四位股市專家意見一致，投資者宜守不宜攻，才可「馬到功成」。
富途證券高級分析師馮文慧去年推薦的利是股OSL集團（0863），過去一年累升五成七，另一隻騰訊（0700）亦累漲三成三，表現相當不錯。
馮文慧︰長期配置黃金
踏入馬年，她祝讀者「馬上發達，金馬呈祥」，並因應「赤馬年」建議繼續儲黃金，「地緣政治風險加劇、全球央行持續增持黃金、美元走弱等因素，刺激黃金經歷前所未有的上升行情，值得長期配置。」她揀選新上市的實物黃金ETF恒生黃金ETF（3170），買入價十五元，目標價十八元，潛在回報兩成。
至於想進取一點的投資者，馮文慧推介藍思科技（6613）、大麥娛樂（1060）及即將上市的兆易創新（3986），「藍思科技是全球消費電子精密製造龍頭，主要客戶有蘋果（AAPL）及特斯拉（TSLA），最近與越疆達成深度戰略合作，在機械人業務上值得憧憬，二十六元買入，上望三十一元。」
至於大麥娛樂，她認為可受惠於二次元領域和IP衍生業務收入的增長強勁，○點九五元買入，目標價一點一元。「再進取一點，可博兆易創新。美股存儲芯片股熱炒，港股相關概念股不多，有望受惠炒風，短炒於二百七十元買入，目標價三百六十元。」
獨立股評人鄒家華祝讀者「馬力大全開、好運再加馬」，特別提醒今年股市較難玩，「未入場的股民宜等待機會，主力圍繞財務穩健、核心產品價格上升，以及有穩定盈利和派息的股票。」
鄒家華︰買高息ETF
他推薦華夏亞洲高息股ETF（3145）給保守一族，現時股息率約三點八五厘，十大持股包括中遠海能（1138）、中國宏橋（1378）等。「聯儲局今年有機會減一次息，資金會繼續追逐有主題和高增長的高息股，追蹤亞洲區高息股的華夏高息ETF可作收息之選，中遠海能和宏橋兩隻最大持股可受惠內地經濟復甦，十四點○八元買入，上望十六元。」
另外三隻推介股份，鄒家華選了理文化工（0746）、創科實業（0669）及中國中鐵（0390）。其中理文化工攻守兼備，可於五點八五元買入，目標價七元，主因公司財政穩健，派息比率維持近五成。「公司主打產品為燒鹼，近年整體燒鹼市場回暖，加上中國反內捲及環保要求，可能導致部分老舊產能退出，形成結構性去庫存，其他高附加值產品亦可支持公司未來估值。」
創科旗下兩大品牌Milwaukee及Ryobi兩大品牌的銷售點數據均保持強勁，其中Milwaukee增長近一成二，繼續鞏固其作為全球頭號專業電動工具品牌的領導地位，鄒家華說：「雖然中美關係去年初一度重創公司生意，但最終重回正軌，近期特朗普又準備出訪中國，相信中美貿易再現摩擦機會不高，有利創科，一百○五點八元買入，上望一百三十五元。」
至於中鐵，鄒家華認為一直被低估，在最近金屬資源急升下，中鐵全資擁有的中鐵資源估值理應水漲船高，「中鐵資源毛利率高達五成，母企中鐵的價格仍未反映，隨時爆升一輪，四點一八元買入，目標價五點五元。」
譚朗蔚︰中海油值博
富昌金融聯席董事譚朗蔚祝讀者「橫財就手，股馬亨通」，他提醒股民今年雖然仍是牛市，但要小心回調風險，宜避開已累積極大升幅的板塊，如內險、金礦和個別資源股，轉向仍有上漲空間、基本面強、政策及需求受惠的股份。他看好內需復甦、券商、人形機械人及油股，推薦的股份持股期介乎一至兩季。
保守收息之選，他說可揀中海油（0883），「中海油股價大落後，油價目前受OPEC+嚴格控產支撐，供應緊張格局未變，該股股息率高，屬可攻可守的周期股。若商品牛市延續，補漲空間最大，等回到二十一元可買，上望二十八元。」
內需復甦股他選主打內地中高檔酒店的華住集團（1179），建議三十六元買入，目標價四十五元。「華住最直接受惠於內地旅遊復甦和長假期出行需求，相比航空、體育用品及餐飲股等，酒店股最易被遺忘，股價暫時落後。」
至於券商股，譚朗蔚建議十六元買入國泰海通（2611），主因A股日均成交額已連續多月維持兩萬億以上極高水平，但券商股整體升幅仍未反映大牛市行情，加上人民幣止跌回升、全球資金重新配置中港資產趨勢明確等利好因素，券商股確定性極高。
「就算短期出現監管降溫措施，如提高保證金比率等，都屬正常調節，不改大方向，國泰海通在眾多券商股中技術走勢最強，屬相對落後補漲的龍頭，上望二十元。」
較進取的選擇，譚朗蔚推介三花智控（2050），公司屬人形機械人核心零部件供應商，主要供應關節執行器、葉斷控制閥等關鍵部件，「公司本業的空調及汽車熱管理有穩定盈利，可以幫助機械人業務，三花智控屬本業賺錢加成長選項最佳組合，可在三十三元買入，目標睇三十八元。」
黃德几︰信置夠穩陣
盈立證券研究部執行董事黃德几祝讀者「馬到功成、財源廣進」，他推介一個增長與防守兼備組合，包括信和置業（0083）、置富產業信託（0778）、豐盛生活服務（0331）及喆麗控股（2209）。
黃德几稱，香港樓市復甦跡象明顯，信置去年售出二千四百二十四伙住宅，合約銷量處近年高位，「公司財政穩健，截至去年六月底，集團持有淨現金約四百九十五億元，低負債、高流動性，抗周期能力強，長線前景樂觀，十點八元可買，目標睇十三元。」
另一隻防守性強的置富產業信託，他認為其商場組合緊貼居民日常生活需求，截至去年六月底半年的可分派收入按年升百分之二點一，「旗下資產增值措施持續推進，大部分出租率都有提升，整體息率高，屬防守性REIT，四點九五元可買，上望七元。」
較進取選擇，黃德几揀豐盛生活服務及喆麗控股，前者五點五元可買，目標價七元，主要看好公司全年派息穩定之餘，內地及澳門業務同步擴張，同時負責啟德體育園管理，預計帶來長遠穩定經常性收入，澳門業務亦可受惠演唱會經濟及新場館落成，增長潛力可觀。
至於喆麗控股，早前發盈喜，預期二五年純利不少於二千二百萬美元，按年增長近一成六，全年收益約五億美元，大增四成四，表現亮眼。「公司善用KOL營銷，在社交平台捕捉全球對亞洲美容產品的強勁需求。另外，憑藉對K-Beauty及亞洲潮流的敏銳把握及市場多元化策略，有望維持良好增長，三點四元可買，目標價六元。」
DeepSeek推港交所ChatGPT選滙控
本刊今年向四大人工智能「問卜」，其中DeepSeek建議買入騰訊、比亞迪（1211）、港交所（0388）及中移動（0941），騰訊可在五百五十至五百八十元分注買入，上望七百二十五元，主要看好公司業務覆蓋廣泛，是中國數字經濟復甦的首選。
比亞迪可在八十五至九十五元買入，目標看一百二十九點九九元，主要看好公司是全球新能源車龍頭，直接受惠於汽車電動化趨勢；港交所可在四百至四百三十元分注買入，上望五百○六點九元，看好公司在香港擁有壟斷地位，業績與市場成交量和IPO活動掛鈎，是兼具一定防守與進攻性的平衡選擇；中移動可作為核心防守股，DeepSeek更稱其為「壓艙石」，可在七十八至八十二元吸納，上望一百○二點六九元。
ChatGPT提議的組合包括滙控（0005）、領展（0823）、港燈（2638）及美團（3690），其中滙控可在一百三十二至一百三十八元買入，十二個月目標價為一百五十五元；ChatGPT認為如果未來減息，兩隻收息股領展及港燈會受惠；較進取可博美團，該股波動較大，宜分注及用倉位控制風險。
Grok保守買友邦 Gemini薦中銀香港
馬斯克旗下的Grok建議買中海油、友邦（1299）、建行（0939）及攜程（9961），友邦、建行及攜程均受惠內地經濟復甦，八十三元可入手友邦，目標價一百○五元，八元水平吸納建行作為收息主力，上望十點五元。
攜程近日受到監管風暴困擾，Grok認為公司業務可受春節預訂強勁支撐，出境遊還是內地跨省遊均錄得增長，過去幾年優化了成本結構，隨着營收恢復，利潤率顯著提升，強者恆強的邏輯未變。
谷歌旗下的Gemini選了三隻防守性收息股，分別是中銀香港（2388）、華潤電力（0836）及中電（0002），進取之選則揀了中芯國際（0981）。其中中銀香港可在三十八至三十九點五買入，目標價四十四元。
中芯國際方面，Gemini認為公司可受惠內地半導體政策和AI需求，具高增長潛力，其產能擴張帶動盈利，建議在六十六點五元至六十七點五元，上望七十五元。
