上星期，復活節假期大家如何渡過? 筆者在假期在內地玩了一趟，在商場內除了手搖店之外，TOY SHOP谷子經濟亦做到通巷。截止周四(24日)港股收市，泡泡瑪特(POPMART，9992.HK)總市值逾2,419億元，股價過去一年升幅達4.35倍，其市值已經超越「超人」旗下長和(001.HK)的1,645億元。作為金融人兼商業經營顧問的自己，自然會問究竟泡泡瑪特到底紅在哪裡？
泡泡瑪特旗下超人氣IP「Labubu」吸金力強，粉絲眾多，為時下最強潮玩IP。據悉，最新系列Labubu 3.0「前方高能」系列將於本周四(24日)10點在內地線上開售，周五（25日）線下發售，未正式推出已掀起炒風。據二手交易平台Carousell顯示，原價僅99元人民幣的Labubu 3.0，最多被炒高近15倍至1,500港元，展現出超強飢餓經濟的威力〉推動市場的狂熱程度。
Labubu本來是繪本作品《玩具森林》，當中有一個小男孩及一眾動物角色。到後來精靈故事中有的 Labubu、Zimomo、Tycoco 等，加起來有過百個角色。故事內容講述了他們一系列的日常小事，任何人都能產生共鳴，用色簡潔，本身已很親民。加上其精緻的五觀和嬌小的身形都增加其「可愛」度。
從心理學角度看，望著這些可愛的動畫或動物，有助刺激眼窩前額皮質（Orbitofrontal Cortex）的活動，對人們的情感和愉悅感起著重要作用。這解釋了為甚麼可愛的特徵如此迅速和全面地吸引得我們的注意力。 同時激發出人們與生俱來和動物形成情感聯繫的傾向，尤其是對可愛的動物，激發出同理心和同情心，跟觀眾之間建立緊密的聯繫，更能吸引觀眾。
反映大家理想中的自己：不少上班族在小時候也幻想過自己是某某英雄人物、偉人，又或是某某小公主，有能力保護身邊的親朋。Labubu國王系列角色中展現的冒險精神、勇氣、無拘無束的性格，能夠保護朋友的英雄本領，鈎起不少人深藏內心的期望、意識，對角色產生了特殊的情感連結。
療癒效力：自2020年至今，在世界各地，疫情、經濟的不明朗令不少年輕人對未來產生了失望感。反映在消費傾向上，出現「療癒經濟」。有研究指，全球的「療癒經濟」每年以10%的速度在成長，估計年的市場規模達7萬億美元。而Labubu的故事及角色的性格，甚有療癒及正能量效果，有助其爆紅。
至於從市場競爭力來看，泡泡瑪特深知新一代年輕人注意力短的特點，頻繁推出外觀搶眼、變化多樣、能夠與消費者產生情感共鳴的公仔。故此，Labubu正遵循三個關鍵標準：符合大眾審美、有標誌性的辨識度，以及具備延伸性。泡泡瑪特通過多變的盲盒公仔設計，讓不同背景的消費者都能找到共鳴。例如，Molly這一形象可以有多種身份和樣態，如「我的職業」、「我的小時候」、「女孩的一天系列」等，品牌採用「線上秒罄+線下排隊」組合拳，配合限時抽籤、隱藏款等機制，形成持續市場熱度。
在2025年，在港股市場上，谷子經濟股相信仍是資金關心的板塊及股票熱點，IP有價，大家在消費之餘，不妨關注相關公司發展，冷不妨發現了一隻千里馬，讓消費變成收入。
艾明資本董事總經理庾婉華（Avy Yu)
曾任職上市公司投資者關係部門，現時為專業投資者，金融財務學碩士，定期撰寫內地文章並每月錄得近百萬閱讀量。筆者並出任商業顧問公司執行董事至今，專長引入及深化投資者關係及企業融資策劃方案。投資涉及風險，本文內容為供參考，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。
