發佈時間：12:00 2025-09-25
美國電動車特斯拉（TSLA）行政總裁馬斯克九月斥資約十億美元（約七十八億港元）大手增持特斯拉股份，是他五年以來首次。
消息一出，市場即時反應熱烈，認為馬斯克此舉，不僅是對公司前景投下信心一票，更象徵他重新將精力放回其科技帝國，刺激特斯拉股價連升一周，市值重返一點四萬億美元（約十一萬億港元）水平。
馬斯克「回歸」後，全力押注機械人和自動駕駛兩大新業務，力圖在未來十年內將特斯拉市值推升至八點五萬億美元（約六十六萬億港元），相當於現時全球「股王」輝達（NVDA）的兩倍市值，若然成功，他個人更能獲得一萬億美元（約七點八萬億港元）的天價薪酬，有望再次成為全球首富。
今年初，馬斯克以美國總統特朗普政府「政府效率部」（DOGE）負責人身份進駐白宮，本意是推動行政改革，卻因在減稅法案上與特朗普意見分歧，僅數月便公開決裂。
這段政治經歷不僅令他分心公司事務，更一度拖累特斯拉業績。今年上半年，特斯拉全球交付量大跌一成三，股價一度重挫四成，為「科技七雄」中表現最差。
馬斯克遠離華盛頓數月後，為了「鎖定」他的專注力，避免被其他業務分心，特斯拉董事會九月初史無前例提出了一份為期十年、總值一萬億美元的天價薪酬方案，以激勵馬斯克。
馬斯克近日在社交媒體上的動態也顯示其工作節奏異常密集。他分享了自己極度忙碌的工作周末：周五晚上與Optimus工程團隊熬夜工作，然後搭乘紅眼航班前往奧斯丁，早上五點抵達後與孩子共進午餐，隨後整個星期六下午都在進行Tesla AI5晶片設計的深入技術評審。
開啟「戰時CEO」模式
周一的行程更是緊湊：飛往Colossus II數據中心進行檢查，審查變壓器和電力生產，午夜又進行了長達十二小時的連續會議，涵蓋所有特斯拉部門，特別專注於AI及自動駕駛、Optimus生產計劃，以及車輛生產和交付。
這種工作強度被分析師形容為「戰時CEO」模式。馬斯克自己也承認，他目前在Optimus機械人項目上投入的精力比任何其他事情都多。
特斯拉的轉型戰略正變得越來越清晰。隨着電動車市場競爭加劇，特斯拉在美國電動車市場的佔有率已從高位回落，八月份更跌至三成八，是自一七年十月以來首次跌破四成關口。
面對核心業務的挑戰，特斯拉正在將未來押注在兩個新興領域：自動駕駛的士（Robotaxi）和人形機械人Optimus。
在自動駕駛領域，特斯拉的目標是建立龐大的無人駕駛車隊。根據支持者方舟投資（ARK Invest）的預測，特斯拉的Robotaxi網絡每年帶來的收入或高達數千億美元，遠超現時全球龍頭Uber的規模。
目前，特斯拉已在德州奧斯汀部署了小規模的Robotaxi車隊並開始營運。不過， 這條賽道競爭激烈，Google（GOOGL）旗下的Waymo已在多個美國城市提供付費服務，並完成了超過千萬次的載客行程。亞馬遜（AMZN）旗下的Zoox也於本月在拉斯維加斯向公眾提供免費的Robotaxi服務。
更具革命性的是人形機械人Optimus。馬斯克指，Optimus核心是AI控制的精密手臂，市場潛力巨大，靈活度堪比人類，預計到今年底將有數千台Optimus機械人在特斯拉工廠工作，明年量產，並希望在二九或三○年前實現每年生產一百萬台的目標，屆時售價僅每部二萬至三萬美元。他更預言，Optimus最終將佔特斯拉約八成的價值，甚至能讓公司市值衝上廿五萬億美元。
料Optimus成主要業務
Salesforce 行政總裁貝尼奧夫（ Marc Benioff）近日分享Optimus互動影片，讚其「改變常規」，能以廿萬至五十萬美元成本取代人類工作。
馬斯克亦以實際行動展示信心。他於九月十二日透過信託基金斥資約十億美元，購入二百五十七萬股特斯拉股份，這是他在過去五年來首次在公開市場增持公司股票。對上一次馬斯克增持特斯拉要追溯到二○年二月，當時他僅購入價值約一千萬美元的股份。
馬斯克編織了一個遙遠的十年AI夢，再次令投資者無視電動車下滑，特斯拉股價在消息公布後大漲逾百分之七，重上四百美元關口，一舉收復今年以來的失地，而且升勢持續，一周內累升一成七，市值逾一點四萬億美元。
無可否認，特斯拉正處於關鍵轉折點，從一家電動車製造商轉型為AI和機械人技術領導者。馬斯克這場豪賭，如果成功，特斯拉將成為史上最有價值的公司，他也將成為全球首個萬億富豪；如果失敗，則可能面臨投資者信心的進一步下滑。
天價薪酬不易拎
要得到這份美國企業史上最高額的薪酬方案，馬斯克要先過五關，包括交付二千萬輛電動車、一千萬活躍全自動駕駛（FSD）訂閱、一百萬部Optimus機械人銷售、一百萬輛Robotaxi投入商業營運，以及調整後EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）達四千億美元。
而終極「大佬」是將特斯拉市值從原先約一萬億美元，推升至最少八點五萬億美元。方案分十二個階段，第一個市值目標是二萬億美元，之後每階段市值每增五千億美元或一萬億美元，馬斯克可獲股權獎勵。
只要市值目標與獲利目標同時達成並維持六個月，馬斯克就能獲得擁有相應投票權的股票，但這些股票七年半內不得出售，意味馬斯克須在公司留任至少七年半方可變現。
若最終所有目標達成，馬斯克持股將從現時一成三，增至近兩成九，而投票權則升至兩成五至兩成九，滿足他早前公開要求的「至少兩成五控制權」，以防被維權投資者趕下台。
