發佈時間：12:00 2025-06-21
今年五月起，本港銀行同業拆息（HIBOR）大幅下跌，與樓按相關的一個月拆息於五月急跌逾三厘，至六月拆息持續低企。近年不少保守市民貪其高息且穩定，將大部分資金放在定期存款賺息，惟近月定存息率不斷走低，令不少存戶心急想尋找新出路。
本刊找來銀行業人士及經濟學家教路，假如存戶有使用美金的實際需要，在不用擔心匯兌風險下，可考慮改做較港元高息的美元定存；若然擔心將港元兌換美金要承受匯兌損失的風險，可考慮買入較港元定存高息的債券和多元資產基金，或者把握大市回調機會，買入波幅較低的高股息。
港元銀行同業拆息近月走弱，短期HIBOR跌至近零水平，截至上周四，隔夜HIBOR僅百分之零點零二，一個月HIBOR亦只是百分之零點六三，較去年同期一個月HIBOR約百分之四點五大幅下跌。
美國自今年四月掀起全球關稅戰，觸發市場對美國經濟和通脹的憂慮，導致美元走弱，資金於是流向其他市場避險；與此同時，今年本港股市持續向好，加上新股火熱，吸引資金流入香港尋找機會，令本港的銀行體系結餘於五月初急升至一千七百三十多億港元以上，創下疫情後新高。
由於銀行水浸，因此暫時毋須再用高息吸納存款，令各大銀行的定存利息顯著下跌。大新銀行表示，本港利息走勢主要受美國利率走向、市場資金供求、銀行自身業務需要等因素所影響，預計美國聯儲局最快今年九月議息時才會考慮減息四分之一厘，「本地銀行年底前或會跟隨下調最優惠利率。我們預期港元三個月銀行同業拆息短期內會在百分之一點五至百分之三點五之間上落。」
定存特種兵打游擊
去年美國持續加息，本港銀行亦紛紛用高息吸納新客，港元三個月定存不乏四至五厘的選擇，惟如今已成絕響。話雖如此，去銀行做定期存款回報雖然未必及得上股票和債券，但勝在夠穩陣，仍能吸引一班存款特種兵以打游擊的方式，到不同銀行用新資金或新客身份享定期存款高息優惠。
快將七十歲的李太近日見息低，於是將過百萬元資金轉到集友銀行，「主流銀行比較不愁生意，親身去到分行查詢，職員往往冷冷拋下一句『現時港元定存利息就係咁低』，見集友銀行半年有一點四五，於是做三個月定存，另外部分資金在渣打做三個月，合計收取八千多元利息，夠食自助餐。」
李太做的港元定期存款其實有入門門檻，例如渣打需要戶口結餘為一百萬港元或以上，集友銀行亦需要存入八十萬港元或以上的新資金，不過李太不介意螞蟻搬家式做定存，「大家不要懶，用新資金做定存，其實只是寫張支票。」
除了「打游擊」做港元定存，不少市民見市面上的美元定期利率遠較港元為高，普遍達三厘以上，因此心思思想將手上港元兌換成美金，然後再做美元定存賺取高息。
中大劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量提醒散戶，如果自身對美元有需求，例如小朋友在美國升學或生活才考慮兌換美元做定期，「如果無實際需要用美元，千萬不要轉來轉去，將港元轉美金做美元定期，到期又兌回港元，一來一回已經要蝕百分之一點幾匯價，隨時得不償失。」
吼債券多元資產基金
上海商業銀行執行副總裁兼傳統銀行業務主管温偉文亦指要留意匯兌損失，「部分客戶的確會考慮兌換美金做定期，從而獲取較高利息，我們會提醒他們留意兌換風險，定期到期後，存款獲得的利息有機會因匯兌問題而抵銷收益。其實港元定存現時最高可達年利率兩厘，美元定期存款年利率優惠約為三點零九厘。」
温偉文說，隨着港美息差持續擴大，套息交易活躍導致港元匯率趨向弱勢，預計短期內將觸及七點八五的弱方兌換保證水平，促使金管局入市抽走港元，屆時銀行體系總結餘會下降，港元拆息有機會回升，「不過好難升返到三、四月時的三、四厘水平。」因此港元定存利息短期內亦難以重回早前高達四、五厘的水平。
對於定存資金的新出路，温偉文指若想中長線獲取穩定回報的保守一族，可考慮含儲蓄成分的保險產品，「這類產品預期回報可達四厘水平，不過資金需要鎖定較長時間，流動性比較低，如果需要更高的資金靈活性，買債券或多元資產基金是另一個可考慮的投資產品。」
多元資產基金一般投資不同資產類別分散風險，通常包括股票、債券、大宗商品、另類資產和現金等。當股市上升時，多元資產基金或會增加股票投資比例，反之若市場風險上升，基金可能會增加債券或現金的投資比例。
港股中的公用股如中電（0002）、煤氣（0003）等，前者股息率約四點八厘，後者達五點二厘。莊太量補充道，如定存到期不想續期，可考慮買公用股收息，不過存戶要留意即使較保守的公用股亦不是保本保證，有可能賺息蝕價，惟莊太量認為港股市底偏強，「股息高過定存，而且現時有資金流入港股，相對安全。」
