發佈時間：12:00 2025-05-31
本港新能源車企一向都獲投資者青睞，其中龍頭比亞迪（1211）因股價暴漲，現時每手入場費高達二十三萬元，一般散戶只能望門扼腕輕嘆。不過比亞迪早前宣布變相「一拆三」送紅股計劃，將於六月十日除淨，入場費有望降至七萬多元。
比亞迪拆細之前，股價過去一個月率先大漲超過兩成，連日破頂創下四百七十七點八元新高，市場不排除大戶先行炒高股價，主要是除淨跟股東收到紅股相差逾一個月，部分股東又會收到碎股，變相減少比亞迪股票的流通量，加上股價最低上落價位由二毫變一毫，都有利短期炒作。
新能源車龍頭比亞迪股價上周再創下歷史新高，一度高見四百七十七點八元，單計過去一個月，比亞迪股價已累漲超過兩成，年初計更大漲逾七成，升幅相當驚人，連帶其他新能源車蔚來（9866）、小鵬汽車（9868）及理想汽車（2015）過去一個月都漲百分之八點七至兩成一不等，規模較細的零跑汽車（9863）更大漲三成三，擁有極氪的吉利（0175）則累升兩成八。
雖然比亞迪升勢凌厲，參與其中的散戶未必太多，因為每手入場費「貴絕港股」，以上周五收市價四百六十五點二元計，每手五百股，買一手已要二十三萬二千六百元，以一個一百萬倉計，一手比亞迪已佔五分之一的資產，因此市場一直希望比亞迪降低入場費，等更多散戶可以參與。
今年四月，比亞迪突然公布透過派發紅股、發行資本化股份變相「拆細」股份，每十股將會獲送八股紅股，並以資本公積金每十股轉贈十二股。此舉即是將現有總股本由三十點三九億股，增至九十一點一七億股，變相將股份「一拆三」。
變相拆細有利炒作
根據比亞迪的通告，今次變相「一拆三」將在六月十日除淨，如果當日股價維持在目前四百五十多元，意味入場費將由二十二萬多，降至七萬多。國農證券投資經理方澤翹說：「今輪比亞迪升勢除了因為業績好及寧德時代（3750）上市外，與即將拆細都有關，拆細後一定會吸引更多散戶入場，市場炒定這個憧憬。」
不過他認為比亞迪已炒至新高，投資者現時不宜高追，「大家對車企的估值不會像泡泡瑪特（9992）般高，因為高增長期已過，加上股價短時間升得太多，早已反映拆細因素，有貨可繼續持有，想博等股價跌回四百至四百二十元左右才考慮。」
市場人士估計，比亞迪於六月十日除淨，股價由四百七十元變一百五十七元，股價最低上落價位會由二毫變一毫，加上股東要等到今年七月二十九日才收到紅股，部分股東又會收到碎股，變相減少比亞迪股票的流通量， 不排除大戶借勢先行炒高股價。
今年首四個月，比亞迪的銷售量按年增長近四成七，賣了一百三十八萬輛新能源車。根據市場研究機構Jato Dynamics統計，比亞迪四月份在歐洲的新純電動車登記量達七千二百三十一輛，按年大升一點七倍，躋身當地十大電動車品牌，首次超越特斯拉（TSLA），後者同期新車登記量七千一百六十五輛，按年急跌四成九。
該研究機構指出，雖然比亞迪和特斯拉的純電動車銷量分別不大，但考慮到比亞迪於二二年底才由挪威和荷蘭擴展至全歐洲，短短兩年半已追上特斯拉，相信歐洲汽車市場已到了重新「洗牌」的時刻。
事實上，中汽協的數據顯示，今年四月，內地新能源汽車生產和銷量分別按年增長約四成四，累計一至四月則各上升四成八和四成六，表現保持強勁。
配置AI成新戰場
其中被市場稱為新能源車「三傻」的蔚來、小鵬汽車及理想汽車，銷量都有所上升，蔚來增長成交四成半，賣出近六萬六千輛，理想汽車的銷量達十一萬六千八百輛，按年多一成，小鵬汽車的升幅最勁，銷量比去年同期多了近三倍。
小鵬汽車上周三公布首季業績，營業收入按年增長一點四倍，至一百五十八點一億元人民幣，超出市場預期，淨虧損六點六億元人民幣，比去年同期收窄一半，創辦人兼董事長何小鵬更揚言，有信心今年銷量翻倍，第四季有望實現盈利。小鵬的業績公布翌日，股價逆市大漲近百分之六，今年已累升近七成六。
不過，中國新能源車競爭仍然激烈，當中以小米（1810）對現有車企的潛在威脅最大。上周四正式發布SUV車款YU7，預計七月上市，小米創辦人雷軍在發布會上稱，YU7定位豪華高性能SUV，售價不可能是網上估計的每輛十九點九萬元人民幣，對標特斯拉的Model Y，所以三十萬元人民幣才差不多。
另一新勢力是近年在新能源車市場發展快速的吉利，今年一至四月的統電動車銷量按年增加一點九倍，其次旗下在美股上市的新能源車品牌「極氪」，月初吉利更提出將其私有化，刺激吉利股價有消息公布後漲超過百分之五。
吉利解釋，私有化主要是希望整合資源，提升其乘用車業務的競爭力，有助其確定極氪未來的戰略方向，以應對全球市場及經濟挑戰，直接反應新能源車市場競爭已進入白熱化階段。
隨着越來越多新車款加入競爭，各大車企都將人工智能輔助駕駛系統加入低階的車款，變相減價，如比亞迪將「天神之眼」駕駛輔助系統作為在中國售價十萬元人民幣及以上車型的標準配置，估計未來將越來越多車企仿效，智能輔助駕駛系統將成為標準配置，勢掀新一輪的人工智能駕駛大混戰。
