貝索斯謀控制利物浦 揭美富豪全面入侵英超底因 | 國際解碼

全球有極多粉絲的英超班霸利物浦迎來新股東，美國超級富豪亞馬遜（AMZN）創辦人貝索斯，以及Facebook聯合創辦人之一薩維林等合組的財團，宣布以十三點五億英鎊向利物浦大股東芬威體育（FSG）收購約三成股權，並有權於十二個月內以約五十八億五千萬英鎊估值，進一步增持成為控股股東。

美國富豪原來已入侵了一半英超球會，現時二十支隊伍中有十隊的股東具有美國富商或私募基金身影，包括老牌班霸曼城、曼聯及阿仙奴等。雖然營運球會多數無錢賺，然而有分析指出，歐洲的球隊營運效率普通偏低，只要運用財技提升效率，就有機會獲得豐厚回報，加上真人體育賽事無法被人工智能取代，對美國超級富豪來說，頂級球會已成為稀有投資標的。

今次貝索斯牽頭的財團入股利物浦，作價相當於利物浦的估值高達四十四億英鎊，創下足球球會的交易紀錄。

貝索斯一直希望投資體育產業，今次瞄準利物浦，市場估計或許與旗下串流直播平台PRIME希望在體育產業，尤其是直播體育賽事上開闢新賽道有關。亞馬遜曾有意收購美式足球NFL的球隊西雅圖海鷹及華盛頓指揮官，惟最終未能成事。

其實PRIME已擁有英超部分賽事的轉播權，亦有歐洲冠軍聯賽的串流轉播合約，貝索斯以私人名義入股利物浦，有聲音質疑他作為英超球隊的股東之一同時擁有轉播權，會否有利益衝突。

同時擁有轉播權惹質疑

另一方面，利物浦球迷擔心新股東會影響球會運作，球迷組織Spirit of Shankly已發出聲明，要求包括貝索斯在內的新投資者完成收購後，承諾以球迷利益角度先行，以及澄清會否干涉球會實際運作，因為過往有其他英超球會於股權轉讓後，球會的運作及足球相關事務都出現負面變化。

二十年前，英超並沒有太多美國富豪的身影，最知名的只有美國商人格拉沙家族透過「槓桿收購」入主曼聯，當時的總收購金額僅七點九億英鎊，當中二點七二億英鎊來自格拉沙家族的自有資本，其餘大部分透過融資完成，結果大部分收購成本轉嫁到球會上。

多年來曼聯的財政令球迷憂慮，球會的總債務與各項應付款項合計已接近十三億英鎊，格拉沙家族被質疑視球隊為「搖錢樹」，加上曼聯成績不斷下滑，最終引爆大規模「Glazers Out」反格拉沙家族的大型抗議。近年格拉沙家族引入英力士集團的拉克特利夫爵士接管球會的足球營運事務，進行重組及成本控制，但作為傳統英超班霸的曼聯，球場上的成績並無太大起色。

眼見死對頭曼聯被美國股東「玩殘」，利物浦球迷難免擔心今次貝索斯入股只是第一步，未來十二個月大有機會以約五十八億五千萬英鎊估值，進一步增持成為利物浦的控股股東，然後重蹈曼聯的覆轍。

隨着美國開始發展足球，近十年美國富豪爭相插足全世界最受歡迎的英超聯賽。目前二十支英超球隊中，有十支的股東有美國富豪或私募基金背景，除曼聯及利物浦外，曼城的股東有銀湖資本，阿仙奴有高安基體育企業，車路士的股東是知名投資公司Eldridge Industries的聯合創始人保希利。其他有美資股東的英超的球會還有愛華頓、阿士東維拉、般尼茅夫、富咸及列斯聯。

頂級球會成稀有品

傳統上，投資頂級球會難以賺錢，主因是球員薪酬和轉會費高昂，固定營運成本不菲，但球隊的戰績和收入卻存在甚多變數，導致不少球會長期虧損。例如頂級球員的周薪動輒以十萬英鎊起跳，曼城球星夏蘭特的周薪便高達五十二點五萬英鎊，剛離隊的利物浦前球星沙拿，周薪亦達四十萬英鎊，至於英超球員的平均周薪約六萬英鎊，可說是天文數字。

此外，頂級球隊每年都要準備巨額資金收購頂級球員，只有少數中下游隊伍如英超球會白禮頓等透過低價買入未成名的球員，培養成材後出售賺大錢，但後果是成績長期徘徊在中游位置。

以曼聯為例，過去三年的總收入僅輕微增長，維持在六點六億英鎊左右，去年轉播收入更因無法打入歐聯而大減近兩成二。自從格拉沙家族入主後，曼聯多年來都處於虧損，二三財年蝕二千八百七十萬英鎊，二四財年虧損擴大至一點一三億英鎊，二五財年仍要蝕三千三百萬英鎊。

不過有分析認為，美資看中的是不少英超球會營運效率低，入股後若能嚴控成本，潛在回報可以甚豐。以今次出售股份的利物浦大股東芬威為例，一○年僅以三億英鎊接手當時瀕臨破產的利物浦，事隔十六年等利物浦重回巔峰後出售股份，球隊估值已飆升至四十四億英鎊，回報可說相當和味。

另外，世上頂級球會都是稀有標的，即使在人工智能時代，現場真人體育賽事依然無可取代，對美國富豪來說，頂級體育產業已經成為人工智能狂潮下分散財富風險的一個選項。

中資財團曾掀入股英超球會熱

二○一五年至一七年間，內地掀起一股「中國足球夢」，大批中資開始投資英國球隊。

一五年，「華人梅鐸」華人文化董事長黎瑞剛與中信資本以三億英鎊，購入英超球會曼城母公司「城市足球集團」一成三股份，成為第二大股東，目前華人文化仍是曼城三大股東之一。

內地民營企業家蓮花健康的老闆夏建統，於一六年以六千萬英鎊全資收購當時仍在英甲的阿士東維拉，更成為球會主席，其後傳出他每月要注資四百萬英鎊，然而受到內地嚴打走資影響，最後要賣盤收場。

此外，復星集團於一六年入股狼隊，交易金額約四千五百萬英鎊；內地商人賴國傳為首的財團於同年收購西布朗；一七年當時的黑龍江首富戴秀麗及戴永革姐弟收購了雷丁，同年內地5U體育買入次級球會北諾咸頓，中國商人高繼勝則收購修咸頓。

目前擁有美資背景的英超球會

球會                 美資股東

利物浦             貝索斯（Jeff Bezos）及愛德華多·薩維林（Eduardo Saverin）等組成的財團
曼城                 銀湖資本（Silver Lake）
曼聯                 格拉沙家族（Glazer Family）
阿仙奴             高安基體育企業（Stan Kroenke）
車路士             保希利（Todd Boehly）及清湖資本（Clearlake Capital）
愛華頓             費德金集團（Dan Friedkin）
阿士東維拉      韋斯·艾登斯（Wes Edens）旗下V Sports
般尼茅夫          莊臣（Woody Johnson）及哈里斯（Josh Harris）等
富咸                 沙希德（Shahid Khan）
列斯聯             49人企業（49ers Enterprises）