更新時間：15:02 2026-07-09
發佈時間：15:02 2026-07-09
發佈時間：15:02 2026-07-09
Strategy(MSTR)披露在6月29日至7月5日期間出售3,588枚比特幣，套現約2.16億美元。這是公司自2020年啟動比特幣戰略以來規模最大的一次出售，亦是第三次賣幣。值得留意的是，今次出售均價僅約60,773美元，遠低於75,476美元的平均持倉成本。即是今次是「割肉賣幣」。
首先，MSTR公布的「數位信用資本框架」已提到，董事會授權出售最多12.5億美元比特幣，資金用途嚴格限定於補充美元儲備、支付優先股股息及資助回購，旨在強化資產負債表，而非看淡比特幣前景。而此框架亦說明：當公司市市價對資產淨值倍數(mNAV)低於或等於1時，會停止發行新股並轉向回購，避免股東稀釋，解決過往市場詬病。而出售12.5億美元僅佔總持倉約1.5%，且已披露的首次出售僅3,588枚比特幣（約2.16億美元），用於股息支付，其後仍持有逾84萬枚。此舉屬有紀律的資產負債管理，非恐慌性清倉。
正當市場憂慮MSTR會否持續減持之際，特朗普昨日被問及「特朗普帳戶」(Trump Accounts)會否納入比特幣時，直言自己「已成為加密貨幣忠實擁躉」。若未來此帳戶真的開放投資比特幣或現貨ETF，將為市場注入長期穩定買盤。消息一出，比特幣即升近2%。可見一邊MSTR「割肉賣幣」動搖市場信心；另一邊特朗普為加密貨幣政策開綠燈，帶來國家級配置憧憬。
富途證券高級分析師馮文慧
(筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有建議股份發行人之財務權益)
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