發佈時間：12:00 2026-05-28
九○至二千年雄霸手機市場的諾基亞（NOK），因未能適應智能手機面世後的大環境而一度被用家和投資者淡忘，瀕臨破產邊緣。諾基亞壯士斷臂，賣走手機業務轉投電信網絡基礎建設及雲端服務解決方案，近年更積極拓展光纖傳輸及人工智能（AI）網絡通訊技術，甚至被AI龍頭輝達（NVDA）看中入股，合作大搞人工智能基站。
由於食正AI大浪潮，諾基亞成功轉型為AI概念股，不單業績大翻身，股價過去一年更狂升超過一點五倍，主因是華爾街看中公司坐擁近兩萬項技術專利，勢成長期現金牛，大有機會帶挈這家「芬蘭奇蹟」老牌手機商，再創輝煌。
在移動通訊興起的九十年代，來自芬蘭的國寶級企業諾基亞，其生產的手機風靡全世界，取代了摩托羅拉成為當時年輕人的潮物，支撐了芬蘭整個國家的經濟及就業。其生產的手機是不少八、九十後的集體回憶，例如手機中的「貪食蛇遊戲」、一部「3310」被用家稱為「金鋼不壞」、「跌極唔爛」，更有網上圖片顯示諾基亞的手機可以「擋子彈」，成為一時佳話。
然而自蘋果（AAPL）推出劃時代產品iPhone後，移動通訊進入了智能手機時代，其後韓國的三星亦加入戰團，諾基亞卻未有及時轉身，堅持專注硬件研發，忽略了軟件，沒有自家的操作系統，最終被蘋果的IOS及谷歌的Android搶佔先機。
與此同時，諾基亞的Symbian系統不兼容其他程式，亦沒有像三星等品牌中門大開使用Android系統，反而在二○一一年與微軟合作，嘗試將Windows用作主要操作系統，卻乏人問津，導致其手機王朝被蘋果及三星取代。
二○一三年，無論股價或業績都處於谷底的諾基亞壯士斷臂，將手機業務以五十五點四四億歐元，賤賣給當年想在智能手機佔一席位的微軟，微軟後來無法起死回生，三年後再將公司的功能手機業務以三點五億美元出售給台灣的富智康及HMD Global。
壯士斷臂押注AI
賣走手機業務後，一四年接手諾基亞執行長一職的印度裔工程師Rajeev Suri開始帶領公司全面轉型，決定專心做好集團網絡基礎建設業務，押注互聯網通訊、數據傳遞技術及數據中心等。
他先買斷競爭對手之一西門子持有的諾基亞西門子通信股份，穩固自家基站及網絡基建的實力，一六年再斥資一百五十六億歐元收購跨國電信公司阿爾卡特（Alcatel-Lucent），掌控了推動資訊與通訊技術核心發展的貝爾實驗室，獲取海量專利，躍升至全球第二大網絡設備供應商，為公司轉型奠定基礎。
到二○二○年，Rajeev Suri退任執行長一職，由來自能源公司Fortum的Pekka Lundmark接手，二四年諾基亞以二十三億美元「鯨吞」光通信設備商Infinera，建立了由數據中心網絡（DCN）到數據中心互聯（DCI）的全鏈布局，被視為完成了人工智能時代的最後一塊拼圖。
一年之後，諾基亞迎來重生的高光時刻，AI龍頭輝達看中諾基亞在AI數據中心的布局，宣布投資十億美元，攜手發展「人工智能無線接取網絡（AI-RAN）」，即在基站內嵌入算力晶片變成「微型超級電腦」，實現網絡智能化與邊緣運算，輝達執行長黃仁勳直言將在全球數百萬個基站進行技術革新。
輝達投資股價起飛
消息一出，諾基亞股價開始起飛，被市場視為真正的AI概念股。單計過去一年，諾基亞股價已大漲超過一點五倍，現市值達到七百七十多億美元，即約六千多億港元。根據輝達今年初公布的13F持股紀錄，目前仍持有諾基亞市值十三點四億美元股份，即約一百○五億港元。
由於食正AI浪潮，諾基亞今年首季交出相當不錯的成績表，可比營業利潤達二點八一億歐元，比去年同期大幅增長了五成四，遠遠超出市場分析師平均預期，至於可比淨銷售額亦達四十五億歐元，年成長率為百分之四，可比毛利率更由去年同期的百分之四十二點三，增加至百分之四十五點五，盈利能力持續增長。
現任執行長、來自英特爾（INTC）AI業務的Justin Hotard直言，全球前十大雲端供應商中，有九家都採用諾基亞技術，市場對AI資料中心及大型雲端服務供應商的強烈需求，是帶動業績成長的核心動力。他稱隨着「AI超級周期」到來，公司目前的表現略高於全年預期利潤目標的中間數，預估全年可比營業利潤將落在二十億至二十五億歐元之間。
有分析認為，在AI光通信發展快速之時，諾基亞已穩穩地站在這個超級周期的風口上，加上公司擁有近兩萬項技術專利，勢成長期現金牛。
諾基亞沒落 促芬蘭成創業之國
與韓國三星集團相似，諾基亞高峰時一間公司就貢獻了芬蘭百分之四的國民生產總值，佔全國總出口四分之一，不少芬蘭少年以進入諾基亞工作為榮。
自蘋果推出iPhone後，重創諾基亞的生意，芬蘭前總理Alexande Stubb公開指責蘋果創辦人喬布斯摧毀了芬蘭的就業，因為當年芬蘭兩大經濟支柱分別是造紙及IT，而iPhone及iPad的出現，幾乎毀滅了兩個行業。
不過，芬蘭政府沒有坐以待斃，而是傾舉國之力投入創新，鼓勵創意產業，不少離開了諾基亞的員工紛紛自行創業。事實上，芬蘭的教育涵蓋科學、私營企業的創新活動和科技創新的商業化應用等，同時建立強大的初創社群如Slush及Startup Sauna等，在教育和基建上都大力支持創意產業。芬蘭後來打造出「憤怒鳥（Angry Birds）」這款風靡全球的遊戲公司Rovio Entertainment，而創作了「部將衝突（Clash of Clans）」的Supercell，亦是來自芬蘭。
