發佈時間：12:14 2026-05-12
本周迎來多個關鍵時間點，首先，5月12、13日公布的CPI與PPI，將揭示中東戰事對實體經濟的實際衝擊。其次，5月14至15日特朗普訪華，其言行舉動料會引發市場波動。第三，15日新任聯儲局主席Kevin Warsh接替鮑威爾上任，他早前暗示有意取消「點陣圖」，恐令市場更難捉摸息口走向，波動性或顯著加劇。最後，5月21日聯儲局公布會議紀要，加上重磅股NVIDIA(NVDA.US)業績，勢成市場催化劑。
近期多隻存儲股備受熱炒，股價屢創新高，如閃迪（SNDK.US）、美光科技（MU.US）等。當中最大的吸引力，源於AI數據中心對記憶體的「產能追不上訂單」式需求。雖然傳統RAM（隨機存取記憶體）技術門檻較低，但HBM（高頻寬記憶體）難度極高，需將多塊DRAM（動態隨機存取記憶體）堆疊在GPU（圖形處理器）旁，形成新護城河。目前HBM嚴重缺貨，直至2027年的產能大部分已被客戶鎖定，支撐DRAM、NAND（快閃記憶體）及相關股份升勢凌厲。投資邏輯清晰：AI算力多大，存儲需求就多大，四大雲端廠商持續擴張資本開支，令資金源源不絕湧入存儲生態鏈。
西部數據(WDC.US)將閃迪分拆獨立上市，自身專注企業級大容量硬碟。剛公布的2026財年第三季業績（截至4月30日）顯示，營收按年大增45%至33.4億美元，非公認會計準則每股盈利2.72美元遠超預期，毛利率首次突破50%至50.5%，證明AI相關硬碟定價能力強勁。公司更宣布提高季息20%至0.15美元。此外，WDC仍持有約170萬股閃迪股份待變現，價值約17億美元，將成為額外收益催化劑。大行對WDC目標價相當樂觀，最牛看660美元，上升空間可期。若有意佈局存儲板塊，西部數據絕對值得放入觀察名單核心之一。
富途證券高級分析師馮文慧
(筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有建議股份發行人之財務權益)
