發佈時間：12:00 2026-04-09
曾以「技術本田」傲視全球的日本第二大車廠本田汽車（Honda，7267.T），預計截至今年三月底止的財政年度將勁蝕最多六千九百億日圓（約三百三十九億港元），為上市近七十年來首度見紅。
核心原因是押注電動車轉型失敗，本田決定終止原定在北美生產的三款純電車型，連同與索尼（6758.T）合資開發、原定今年中在加州交付的Afeela系列電動車亦一併叫停，為此要作出二萬五千億日圓巨額撇帳，直接拖垮全年業績。
日本車廠近十年集體錯失了帶領電動車潮流的黃金機會，到覺醒試圖追落後，又遇上美國總統特朗普取消電動車補貼、北美電動車市場遇冷，以及中國新能源車價格戰。在三重夾擊下，曾經以性價比與可靠性稱霸全球的日本車廠，正陷入前所未有的生存危機。
二○二一年四月，三部敏宏接任本田社長之際，雄心壯志宣布「二○四○年百分百電動化」，並承諾未來十年投入十萬億日圓推進轉型，訂下三○年集團全球純電年銷二百萬輛的目標，冀借電動車翻身，重奪昔日技術領先地位。
然而這場豪賭僅維持五年，三部敏宏上月以「斷腸之痛」形容被逼調整電動車策略止損的決定，坦承美國市場對電動車的需求不到車廠先前規劃的一半。
他宣布主動減薪三成，為期三個月，多名高層亦同步減薪兩成，以示對戰略失誤負責。惟市場不賣帳，本田股價上月急瀉一成八，更被惠譽將長期信用評級從「A」下調至「A-」，展望負面。
惠譽指出，本田因電動車相關巨額虧損導致自由現金流生成能力大幅下降，且在中國及北美市場的競爭力疲軟，未來兩年的槓桿率將顯著上升，負面展望反映產業環境持續惡化，宏觀經濟不確定性可能使公司原定的扭虧為盈計劃變得複雜。
連續三步戰略誤判
其實本田並非不研發新能源，但是在轉型路口，連續出現錯判。與豐田一樣，本田早期將資源傾斜於氫燃料電池（FCV），然而，氫能基礎建設極其昂貴，且製氫電耗極高，導致FCV在乘用車市場始終無法商業化。
當本田意識到純電不可逆轉、急起直追時，卻發現比亞迪（1211）等中國車廠已構建起完整的電池供應鏈。性價比及功能不及國產電動車下，本田在中國推出的電動車「e:N」系列銷量慘淡，去年本田在華的銷量跌破一百萬大關至六十四點五萬輛，按年大跌兩成四，連續第五年下滑。
此外，本田錯將其電動車的未來寄託於北美，並斥資二萬億日圓在加拿大建廠。可是美國消費者對電動車的熱情遠低於預期，加上特朗普第二次上台後取消電動車補貼、放寬化石燃料限制，又對加拿大進口商品徵收關稅等，電動車需求急劇下滑，本田原本在北美的價格優勢瞬間煙消雲散，對北美收入佔比逾一半的本田帶來打擊。
事實上，本田的窘境並非孤例，而是日本汽車工業集體迷失的一個縮影。日產汽車正面臨更嚴峻的生存危機，二五財年預計蝕六千五百億日圓，連續兩個財年錄巨虧。日產原本打算與本田合併渡過難關，但由於雙方在股權比例與管理權上互不相讓，談判於去年破裂。豐田雖然財務狀況相對穩健，但二五財年淨利潤預計仍將減少約最多四成四。
回歸混動與印度市場
面對巨虧，本田已決定果斷止血。未來幾年，其復甦計劃將依賴三大支柱，首先是穩健的電單車業務。這是本田目前唯一的避風港。儘管汽車業務虧損，但電單車業務在上個財年貢獻了超過五成五的營業利潤，利潤率高達一成八，為本田帶來喘息機會。
此外，本田全力轉向混合動力（HEV），下年起在全球推出十三款新混動車型。在充電基礎設施不全的市場，混動技術依然是獲利保障。同時將目光轉向中國車企被拒之門外的印度市場，尋求新的增長點。
體貼愛妻 成就電單車帝國
雖然汽車業務近年面臨挑戰，但本田在電單車界的絕對統治地位七十多年來從未被動搖。自一九四八年創立至今，本田不僅是全球最大的電單車製造商，累計銷量更突破五億輛大關。在南美洲，其市場佔有率高達七成。在日本本土，誕生於一九五八年的傳奇車款 Honda Super Cub 累計產量已破億，至今仍是全球最暢銷的交通工具。
本田的起點正是電單車。創辦人本田宗一郎出身靜岡縣濱松市，從汽車修理學徒做起，二戰後日本百廢待興，他得知妻子騎單車買菜時，因路面崎嶇而很辛勞難行，靈機一動，將美軍廢棄的小引擎裝在單車上，開啟了本田的兩輪帝國。
一九五O年代末，本田首度挑戰英國曼島TT電單車賽（Isle of Man TT），並於五九年一戰封神，隨後包攬雙料冠軍，徹底擊碎了當時歐美大廠的技術壟斷，奠定電單車霸主地位。
除了技術研發與商業成就，本田電單車更深度滲透全球影視與潮流文化。港產片《烈火戰車》、荷里活經典《未來戰士續集》等電影，主角駕駛不同本田電單車款，本田已超越單純的代步工具，成為速度與熱血的代名詞。
