2025年香港各大大學剛公布最新收生結果，引發社會熱議。本地優秀學生競爭激烈之際，更多內地高端學子選擇來港升學，揭示教育市場格局的變化。
香港作為國際教育樞紐的戰略地位，近年多項政策推動正持續鞏固，例如，香港中學文憑試（DSE）近年於內地設置考試中心，打通了升學壁壘和地理隔閡。回顧2012年香港推行DSE替代會考以來，昔日備受矚目的預科名校如恒生商科書院、私校瑪利亞及聖迦利亞書院等，均陸續轉型或退出理科牌照。莊啟程書院在轉型後，如今依然是全港唯一一所獲政府資助的高中學校，不過近年也傳出會收中一至中三學生。全港能夠同時開齊文理科的 DSE 高中，幾乎只剩下遵理一間，而且專注中四至中六，形成「獨市生意」。再者，牌照屬「稀缺」資源，加上高端內地家庭來港搶位，市場對手少之又少，這波頂流，幾乎是自動送上門。
三至五年「入場門檻」變現金盾
接下來，讀者自然會問，開多幾間同類學校不就搶到生意？說起來容易，做起來難。要自建實驗室、過教育局牌照關，再申請考評局認可成為正式考學校，即使「快馬加鞭」也要三年，慢則五年才能開門招生。據行內人士估算，若要從零開始註冊一間擁有正規學校牌照（而非補習學校牌）的「大牌」，連時間、審批、租金等成本計算，保守預算已超過5,000萬港元。若還要「即時交收」以承接這項新政策紅利，溢價自然不少，情況就像買一個愛馬仕 Birkin 25 手袋，並非有錢就能立即買到。這意味現有持牌者「坐擁護城河」，不用擔心短期內有大量競爭者殺入。
至於費用結構方面，香港一套全方位升學與生活服務年費約20萬港元。雖然本地家長對此議論紛紛，但內地中產及以上階層家長卻普遍認同這個價值。原因很簡單：這 20 萬不是單單交學費，還包括課後輔導、分層教學、升學規劃、填寫志願、開港戶口、買醫保，甚至幫家長與青春期子女「傳達」心聲，緩衝親子矛盾。一條龍搞定升學與生活，對於時間就是金錢的高端家庭來說，有一定吸引力。
此外，教育局規定學校不能收收費證明書上的其他任何費用，換言之，所有收費都要經教育局批准。但現在很多安排子女留學香港的諮詢公司，收費都很高，這些並不在教育局的管轄範圍，只要付款者樂意，交付亦令人滿意就是自由市場運作。對應服務非常高端，而且與家長簽訂合同，列明服務範圍。學費與諮詢服務是兩個不同概念。以前這些收費在內地發生，新政策下，全部在香港發生，這個新產業鏈，值得各方探討。
內地家長為何「買單」?
更重要的是，這些學生多來自專才、優才及高才計劃家庭，屬中產及以上階層。相比內地國際學校動輒30至40萬港元年費，香港提供同等或更優質教育服務、且更靠近文化和生活圈，成本效益明顯。更重要的是，香港具備多元升學路徑，例如DSE、A-Level、IB、OSSD銜接英美澳加等世界知名學府，幾乎等於買了一張「全球教育中轉站」入場券，家長願意付費，也樂意長期投入。
從國際經驗看，英國高中的留學生產業成就斐然，不僅帶來學費，更催生寄宿、消費、監護等產業鏈收益。當前，香港不僅保有性價比優勢，更貼近內地家長需求。放眼未來，香港教育市場的增長故事並非只靠 20 萬港元學費，而是捆綁住高端人才家庭的全套配套服務——這背後是源源不絕的「腦袋經濟」。與鄭州抓住微短劇變身「文化重鎮」的邏輯相似，香港正站在一次經濟轉型的關口，由優勢資源投入到高附加值、國際化的教育產業鏈中，既輸出知識，也輸入財富。透過政府、學界及產業鏈三方協同，把香港的品牌化、國際化教育做專做大，就能在下一波全球教育競爭中佔據制高點。這不只是外地學生的故事，也是香港經濟的另一個生機。
艾明資本董事總經理庾婉華（Avy Yu)
曾任職上市公司投資者關係部門，現時為專業投資者，金融財務學碩士，定期撰寫內地文章並每月錄得近百萬閱讀量。筆者並出任商業顧問公司執行董事至今，專長引入及深化投資者關係及企業融資策劃方案。投資涉及風險，本文內容為供參考，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。
